家族财富的威胁(下):一个亿,如何保护其在十年后的全球购买力?

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书接上文,上一期我们提到了保护一个亿在十年后的全球购买力的其中四个威胁,分别是通货膨胀,汇率风险、总费用及不良投资标的。今天我们继续探讨其余的五大威胁。

第五个威胁是错误择时。一方面普通投资者容易被市场情绪左右,容易跟风,追涨杀跌,另一方面投资机构的销售导向也容易在市场好价格贵的时候卖,而在市场低迷价格合理时反而裹足不前,一定程度上为错误择时推波助澜。即便是专业投资者,在择时上也不具有普遍优势。

因此,投资者不应该过于依赖择时,对投资组合的整体配置的关注要远远重要于择时。

第六个威胁是市场环境、风险、收益、投资期限和流动性的错配。本质上是由于“门不当户不对”导致投资组合内部“不和睦”。乍看起来,对于一个单一组合确定合理配置并不难,但是对于投资者而言,需要考虑的不仅仅是个别账户的情况,而是所有账户汇总后表现出来的特征。一个良好的投资组合应该是在不同市场条件下取得以上因素的最佳平衡。市场环境在变化,组合的配置方式也应该持续调整以实现最佳状态。

第七个威胁是未充分多元化。普通投资者可能不会注意到,但是它却是深刻影响了当前世界金融界投资哲学的一种思想。未充分多元化和过于保守一样,是一种对投资潜力的浪费。多元化其起到的最直接效果就是在回报不变的情况下,风险更低,或者在风险不变的情况下,回报更高。如果家族没有充分利用这种多元化的优化效果,显然是一种财富的损失。这个威胁目前在中国专业机构层面都还没有得到广泛应用。主要原因还是因为制度的限制导致可选择的低相关性资产太少。但对于需要保护长期价值的家族投资者,必须要重视。

第八个威胁是所有权风险。如果说投资效率是在关心怎么管钱的问题,那所有权则是关心这个钱是谁的,以及怎么管谁说了算的问题。质押、担保、罚没、欺诈、社会运动、税务责任、婚姻风险、子女挥霍、家人争产等范畴已经超越了投资效率层面,主要是法律和税务的问题,而这恰恰是更根本的问题。没有所有权,谈不上管理和传承,也谈不上财富的长期增长。

最后还有一个家族投资者不可忽视的隐性威胁——时间成本。处理刚刚提到的众多问题,需要消耗个人的时间和精力;学习如何驾驭投资,和学习开车一样是一个过程。从个人整体财富组合上看,时间恰恰是最宝贵的资源,投入到哪个领域,才能在某一方面开花结果。对于企业家族而言,如果全部投入到投资,而荒废了实业,从投资组合层面看也是一种财富损失。

投资里需要注意的风险还很多,其实这两篇文章提到的很多问题,可能单一的短期影响都是不算大的,但是累计起来,可能业绩表现上就会有几个百分点的差别,对于家族这种长期投资者来说,一代人的时间所形成的,就是几倍几十倍甚至几百倍的差别了。

复利的效应被爱因斯坦称之为宇宙间最强大的力量,一些微小的差别经过时间放大,就是难以跨越的差距,魔鬼都在细节里。但是投资并非千人千面,经过金融业学界和业界长时间的摸索,在投资方面还是能找到一些经过时间考验的成功经验的。家族投资者完全可以借助这些经验来处理好每个细节,最大化发挥长期投资潜力。

在下一篇,和丰君将会和大家分享可靠的家族财富管理路线图。

[文章来源:摘自《对话家族顶层结构——家族财富管理整体解决方案的27堂课》,作者:张 钧、蒋松丞、张东兰、赖逸凡、胡 弯]

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原文始发于微信公众号(和丰家族办公室):家族财富的威胁(下):一个亿,如何保护其在十年后的全球购买力?

家族·观点 | 家族的传承之根、生命之源——家族文化(上)


“参天之木,必有其根;怀山之水,必有其源”。家族文化是全体家族成员共同的价值观和行为准则,是家族的传承之根、生命之源,是最为特殊的“家族财富”。家族文化的价值在今天已经逐步被中国家族所认同,重拾家族文化已经是一种社会的普遍共识。


点1


家族文化就像一个同心圆,由表及内有三个层次:外层的“形”文化,中间层的“法”文化,内层的“魂”文化



很多人认为家族文化是精神层面的,是只可意会不可言传的东西,是“虚”的。事实上外层和中间层的文化内容还是属于有形的、可识别的,是可以触摸的,甚至是物质形态的。


比如在中国南方经常见到的祠堂,就是中国古代家族制度最重要的外在表现形式,是家族文化的重要载体。


家族的“形”文化虽然更多显现为物质层面,但是其承载的是家族共同的价值观,是有着丰富内涵的有形载体。


家规家训,是家庭或家族内部父祖辈对子孙后代的训诫与教化,它就是家族文化的“法文化”。在华夏五千年文明历史之中,无论是薪火相传的世代望族,还是名不经传的小姓微族,家规家训作为中国宗族文化的重要载体,更是家族文化传承的关键所在。“忠厚传家久,诗书继世长”,一个家庭或者家族的思想、观念、精神、风气等需要通过家规家训这个载体,养成独特的家族文化和气质,并传承与发展。


五帝时代,周公首开中国家训先河,他的《诫伯禽书》教诫儿子伯禽要注重德行修养、礼贤下士。秦汉以后,历经三国两晋南北朝,传统家训逐步完善,并向体系化发展。其中最具代表的是《颜氏家训》,被誉为“古今家训,以此为祖”。


隋唐家训日渐成熟,到了宋元走向繁荣。除了唐太宗《帝范》流芳百世外,南宋的《袁氏世范》也可与《颜氏家训》相提并论。明清两代,家训更是繁荣鼎盛,数量众多,形式多样。其中《朱子家训》成为当时甚至现在都家喻户晓、脍炙人口的教子治家的经典家训。


清代后期,家训开始走向衰落。虽然洋务派在家训中掺进了许多现代因素,但终究因时代所限没能形成大气候。此阶段,曾国藩的家书流传至今具有很强的影响力。


家规家训成为各个时代、各个家族遵守的“约定”和“规矩”,注入在每一个家庭或家族的生命之中。毫不夸张的讲,每一个繁荣昌盛的家族,必有流芳百世的家训。


我们在祭拜祠堂时,在谨记家规家训时,体悟的其实是一种有形的载体承载着无形的精神,进而影响着我们的行为,这就是家族精神,也就是家族文化的内核——魂文化。


家族精神是家族在长期的生活实践中形成的共同价值观,并随着历史的发展,得到不断的认同、传承和发展。这种精神融入在“形文化”和“法文化”之中,不断形成、追溯并传承,是家族顶层规划的重要内容,通过它可以解决家族传承过程中最难解决的问题。


观点2


家族文化是一种家族的普遍共识,在家族文化养成中必须处理好古今关系、中西关系及三个层次之间的关系


近几年,我们可以观察到两个家族文化的推动力量:其一是近年来对中国传统文化复兴的推动确实产生了实效,这个力量更多作用于家族一代,或者说长辈家族成员;其二是西方家族宪法、家规家训的引入与宣传,让家族“猛然”发现了全球性的共同经验,这也是一个很重要的推动力量,这影响的不只是一代,影响更多是家族二代,或者说晚辈家族成员。


 

古今关系是一个家族文化首先要面对的话题。老祖宗智慧的传承毫无疑问是必要的,这本就是家族文化之“源”。但是,社会环境、经济发展、文化背景、科学技术及生活方式的巨大改变,同样也是不争的事实。


在这个背景之下,家族文化必须与之相适应,这就涉及到家族文化的发展问题。“古为今用”当然可以确定为一个基本原则,但“宜用则用”、“宜新则新”也同样应当确定为基本原则。三者应当是并行不悖的。


中与西,社会结构与家族结构不同,文化底色不同,但又有共同“美好”的价值追求。“西为中用”这个逻辑与原则同样没有必要展开更多讨论,好的东西就拿过来,这是不容置疑的。但是,我在这里同时还是要强调“宜用则用”,“宜中则中”两个原则。


真正理解家族文化三个层次之间的关系是一个值得重视的问题。“形文化”与“法文化”是“魂文化”的外化形式和载体,“魂文化”是家族文化的内核。没有家族精神这个内核,所有的“形文化”就停留在“形”上,就只是一栋建筑、一块牌匾、一个行为、一篇文章等物化的东西。“物”是逃脱不了“无常”、无法长久永续传承的。



“法文化”是连接“魂文化”与“形文化”的中介,是“魂文化”的产物,是“形文化”的一种工具。“法文化”就是将家族共同的价值取向融入到家规、家训、家法等制度中,用以建立家族治理的秩序,成为教育与约束家族成员行为的准则,使得家族成员共同遵循、共同行动,彰显家族文化特点。


古人讲治国应“德礼为政教之本,刑罚为政教之用”,其实,治家与治国一样,我们如果一味追求家族精神,强调德育,不辅助法治,是无法建立起健康的家族生态秩序。德法互补共治是中国古代国家治理的成功经验,更是家族治理的借鉴之道。

 

谢玲丽

大成律师事务所高级合伙人

大成广州办公室财富管理专业组负责人

和丰家族办公室首席法律筹划专家

中国家族力研究中心副主任


晓初

大成律师事务所合伙人

和丰家族办公室信托筹划专家

中国家族力研究中心研究员


胡 弯

大成律师事务所律师

和丰家族办公室家族(企业)顶层结构设计专家

中国家族力研究中心研究员


[来源:家族世代(FamilyGenerations),作者:谢玲丽、张晓初、胡 弯]



家族财富的威胁(上):一个亿,如何保护其在十年后的全球购买力?


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今天和丰君带领大家开启新的一个话题,也是众多财富家族格外关心的问题——家族投资管理。


在林林总总的投资信息中,和丰君相信,高屋建瓴自上而下的全局视角是实现投资与家族财富管理成功的重要前提。接下来的几篇家族声音,将先从分析家族财富的威胁开始,然后提出家族财富管理的可靠路线图,进而介绍更具指导意义的家族投资政策声明书。


本文选择一个亿这样的财富规模作为一个起点,之所以选择这样的规模在于,当拥有一个亿的可投资资产时,面临的投资问题与对应的解决方案更能代表家族投资者的普遍诉求。而之所以强调全球购买力,更在于在当下家族全球化的生活方式背景下,全球购买力更能代表家族长期真实需要。我们就从一个亿的十年全球购买力保护目标开始探讨下面临的威胁与障碍。

 

第一个威胁是通货膨胀。相信大家对过去中国二十年的通货膨胀记忆深刻,二十年前万元户还是成功的代名词,而今千万甚至都达不到一线城市中产家庭的门槛。除了经济高速增长带来的财富增值外,其中有关货币计数的数学游戏也在背后发挥了重要作用,通货膨胀是最不容忽视的财富威胁之一。通货膨胀的一个直接影响就是物价的持续上涨。


因此,战胜通货膨胀、保护财富的实际购买力,比实现一个回报率数字更具有现实意义,这一理解将在设置回报目标评价业绩表现时将可比通货膨胀率纳入考虑。


第二个威胁是汇率风险。随着家族资产和生活方式的全球化,收入货币、资产货币和支出货币存在较大错配已经成为一个财富家族的常态,汇率风险将是影响财富的一个关键要素。


特别当主要币种是新兴市场货币时,在双向波动的背景下,如何有效管理汇率风险敞口是确保家族财富全球购买力前提。



第三个威胁是总费用。在进行投资时,家族都会自然地留意到费用问题,并且也了解费用损耗会长期消耗大量财富。更进一步的是,家族应当以一种“穿透”的视角去关注总费用水平,而非表层的费用情况。


一个总的投资组合的构建,需要涉及多层次的结构,多个利益实体,多种类型的费用、交易成本及税务成本。如果能更进一步,会发现除了体现在费用层面的成本,还有体现在价格层面的成本,比如更昂贵的汇率、期权或交割价格。费用长期对财富侵蚀效应的一个直观例子是,3%的总费用差异会导致4%和7%的回报差异,在50年的投资期后,会导致总回报是本金的7倍和本金的30倍的差异。

                           

第四个威胁是不良投资标的。投资标的的不良体现在很多方面,比如业绩表现持续差于基准/可比同行,标的违约或无法退出,风险与流动性补偿低或透明度低,投资策略宽泛/漂移或策略失灵,主动管理能力不足,被动跟踪效果不佳,多层费用结构等。


为了应对这一问题,家族需要在投资前进行充分的尽职调查,投资中持续的密切监督以及出问题后尽早退出或补救,不仅要做到“未雨绸缪”,而且必要时还要“亡羊补牢”。


和丰君还总结了其他的五个重大财富威胁,将在下一篇文章中与大家分享。


[文章来源:摘自《对话家族顶层结构——家族财富管理整体解决方案的27堂课》,作者:张 钧、蒋松丞、张东兰、赖逸凡、胡 弯]


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刘洋

和丰家族办公室投资部副总监

香港大学金融工程专业

中国家族力研究中心研究员


专业领域:聚焦于全球资产配置与投资组合管理,包括权益类资产投资、固定收益类资产投资、金融衍生工具投资、另类资产投资与投资组合风险管理等。



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在林林总总的投资信息中,和丰君相信,高屋建瓴自上而下的全局视角是实现投资与家族财富管理成功的重要前提。接下来的几篇家族声音,将先从分析家族财富的威胁开始,然后提出家族财富管理的可靠路线图,进而介绍更具指导意义的家族投资政策声明书。

本文选择一个亿这样的财富规模作为一个起点,之所以选择这样的规模在于,当拥有一个亿的可投资资产时,面临的投资问题与对应的解决方案更能代表家族投资者的普遍诉求。而之所以强调全球购买力,更在于在当下家族全球化的生活方式背景下,全球购买力更能代表家族长期真实需要。我们就从一个亿的十年全球购买力保护目标开始探讨下面临的威胁与障碍。

第一个威胁是通货膨胀。相信大家对过去中国二十年的通货膨胀记忆深刻,二十年前万元户还是成功的代名词,而今千万甚至都达不到一线城市中产家庭的门槛。除了经济高速增长带来的财富增值外,其中有关货币计数的数学游戏也在背后发挥了重要作用,通货膨胀是最不容忽视的财富威胁之一。通货膨胀的一个直接影响就是物价的持续上涨。

因此,战胜通货膨胀、保护财富的实际购买力,比实现一个回报率数字更具有现实意义,这一理解将在设置回报目标评价业绩表现时将可比通货膨胀率纳入考虑。

第二个威胁是汇率风险。随着家族资产和生活方式的全球化,收入货币、资产货币和支出货币存在较大错配已经成为一个财富家族的常态,汇率风险将是影响财富的一个关键要素。

特别当主要币种是新兴市场货币时,在双向波动的背景下,如何有效管理汇率风险敞口是确保家族财富全球购买力前提。

 

第三个威胁是总费用。在进行投资时,家族都会自然地留意到费用问题,并且也了解费用损耗会长期消耗大量财富。更进一步的是,家族应当以一种“穿透”的视角去关注总费用水平,而非表层的费用情况。

一个总的投资组合的构建,需要涉及多层次的结构,多个利益实体,多种类型的费用、交易成本及税务成本。如果能更进一步,会发现除了体现在费用层面的成本,还有体现在价格层面的成本,比如更昂贵的汇率、期权或交割价格。费用长期对财富侵蚀效应的一个直观例子是,3%的总费用差异会导致4%和7%的回报差异,在50年的投资期后,会导致总回报是本金的7倍和本金的30倍的差异。

第四个威胁是不良投资标的。投资标的的不良体现在很多方面,比如业绩表现持续差于基准/可比同行,标的违约或无法退出,风险与流动性补偿低或透明度低,投资策略宽泛/漂移或策略失灵,主动管理能力不足,被动跟踪效果不佳,多层费用结构等。

为了应对这一问题,家族需要在投资前进行充分的尽职调查,投资中持续的密切监督以及出问题后尽早退出或补救,不仅要做到“未雨绸缪”,而且必要时还要“亡羊补牢”。

和丰君还总结了其他的五个重大财富威胁,将在下一篇文章中与大家分享。

[文章来源:摘自《对话家族顶层结构——家族财富管理整体解决方案的27堂课》,作者:张 钧、蒋松丞、张东兰、赖逸凡、胡 弯]

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刘洋

和丰家族办公室投资部副总监

香港大学金融工程专业

中国家族力研究中心研究员

专业领域:聚焦于全球资产配置与投资组合管理,包括权益类资产投资、固定收益类资产投资、金融衍生工具投资、另类资产投资与投资组合风险管理等。

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原文始发于微信公众号(和丰家族办公室):家族财富的威胁(上):一个亿,如何保护其在十年后的全球购买力?

影响和确定合伙人关系的6大要素 (4)——理念、价值、感情、行为、控制与利益

【家族声音】汇聚专业的信托筹划专家、家族(企业)治理专家、财富管理专家和家族办公室专家,每周与大家分享私人财富管理、家族(企业)顶层结构设计、家族力整体提升、家族(企业)投融资及家族(企业)危机化解和争议解决等方面的经验和见解。


影响和确定合伙人关系的要素可以概括为六个:理念、价值、感情、行为、控制和利益。今天分享的是“控制和利益”两个要素,并进行一个关于六要素的小总结。


 “控制”要素指的就是控制权!


近些年的控制权争夺大战频发,万科、国美、雷士照明等公司控制权的争夺简单地归结于利益是否合理?早年香港“镛记烧鹅”甘氏兄弟的血拼,尚未落下帷幕的“鹰君集团”罗氏六兄弟的“恩怨”,难道只是为了利益吗?


对于企业而言,“真理”往往是掌握在少数人手上的,一个成功的企业往往是在一个或两个卓越领导人的带领下前行与发展,这一点最起码在传统行业里得到了证明。


每一个人都认为自己掌握了“真理”,希望去实现它。而某一个合伙人掌握的“真理”是否可以实现,与其是否拥有企业的控制权有直接关系。无法掌握控制权的合伙人,从某种意义上讲,即使企业可以实现他的利益,也无法实现他的“企业家”梦想,永远无法“被证明”,永远参与的是别人的游戏。


因此,控制权的争夺在企业发展到一定程度时是必然会出现的。当然,这里我并不否认控制权收益对于合伙人带来的诱惑,控制权的争夺不排除与利益有关,但实际上与企业家的梦想关系更大。


利益要素说的是利益是企业合伙人关系的出发点,也是归结点。各种因素的变化会导致合伙人利益在一定范围内的失衡,利益的失衡反过来又会影响理念、价值、感情、行为及控制等要素。


除了社会化企业,合伙人创办、经营企业的目的一定与利益有关,这是永恒的商业主题。合伙人关系中利益与价值两个要素的平衡是关键,而理念、感情、行为与控制等因素又必然会影响利益与价值要素的平衡能力。


此外需要强调的是,理念、价值、感情、行为、控制及利益六个确定和影响合伙人关系的要素是不断变动、互为影响的,这导致了六要素变动的复杂性。进而,对影响和确定合伙人关系的六要素进行有效管理是家族及家族企业的基本功课;同时,这六要素是进行家族及家族企业顶层结构设计必要关注和考量的内容。


家族(企业)顶层结构设计一定要充分考虑确定和影响合伙人关系的六要素,确保顶层结构能够应对合伙人关系变动带来的挑战;切忌给合伙人带上“手铐”,一定要保留合伙人关系调整与重构的可能与能力,预留变动与流动的空间。


[文章来源:摘自《对话家族顶层结构——家族财富管理整体解决方案的27堂课》,作者:张 钧、蒋松丞、张东兰、赖逸凡、胡 弯]


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张粟

和丰家族办公室财富管理总监

中山大学岭南(大学)学院世界经济学硕士

中国家族经营研究中心研究员

国际特许金融分析师(CFA)持证人


执业领域包括家族(企业)顶层结构设计、家族信托的设立与运营、资产管理等。



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家族·观点 | 对话外国财产授予人信托——美籍移民的重要筹划工具


众所周知,美国是一个个人所得税较高(最高税率达37%)并且税收征管非常严格的国家,此外他还是一个征收遗产税(对遗产征收,最高税率达40%)和赠与税(对生前赠与征收,最高税率达40%)的国家。


对美籍移民而言,选择移民的同时不仅仅是一个重要的生活选择,也是重新拥抱一个复杂的财产和税务选择。在进行美国移民的同时,也必须要同步做好财产的规划,以避免承受不必要的风险,或者付出不必要的成本和代价。


在此,我们介绍一种美籍移民不可忽略的工具——外国财产授予人信托。我们以和丰君与家族主人的日常对话做个小小的展示。


如何运用外国财产授予人信托


K先生:我的孩子在留学后已经在美国工作、定居,结婚生子,并且取得美国国籍。今年我和太太也在考虑是否要办理美国移民,以便一家团聚。但也有人跟我说,从税务的角度考虑,不宜两个人一起移民,可以留下一个。和丰君,你怎么看?


和丰君:美国联邦个人所得税是对美国税务居民注[1]的全球收入征税的,2019年联邦个人所得税的最高税率为37%,从税收征管的严格程度和力度上看,全世界没有国家能够超过美国。此外,对于美国税务居民的生前赠与和遗产继承,美国还会增收遗产税和赠与税(2019年最高税率达40%)。


考虑到您当前的资产规模较大,应当在移民前对资产进行有效规划,否则将来需要向美国缴纳较多的税款。


K先生:能否先跟我介绍一个简单易懂的方案,最好能够显著减少我们一家将来向美国缴纳的所得税、遗产税和赠与税。至于我个人是否要一起移民,最终还是要取决于整体的成本的。


和丰君:好的。对于部分家庭成员移民美国、部分家庭成员留在国内的情况,我们通常会建议客户构建一个外国财产授予人信托。在这里我只讲符合中国家庭特点的“外国财产授予人信托”:


它是由非美国税务居民委托人(财产授予人)设立的外国信托(美国法下的外国信托),在委托人保留撤回权或者该信托在委托人生前只对委托人及其配偶进行分配的情况下,该家族信托对于非来源于美国的收入无需向美国纳税;并且如果该家族信托向为美国纳税居民的受益人进行信托利益分配的话,该信托和该受益人也依法无需向美国纳税。



K先生:能否说得再简单点?


和丰君:以您家为例,您如果不移民的话可以作为这个信托的委托人,将您合法所有的财产置入一个在中国成立的家族信托,然后以您自己、您的太太和孩子作为受益人。只要这个信托的设计符合美国法律的要求,那么这个信托可以保证:


  • 您在世时,信托内财产财产及收入(无论是否分配)无需向美国缴纳联邦个人所得税;


  • 无需向美国缴纳遗产税和赠与税。


K先生:假设一下,如果我和太太都移民了,但是我父亲愿意为我们在中国去设立这样一个外国财产授予人信托,那么这个信托将来分配给我们的财产也能够按照上述条件规划美国的所得税、遗产税和赠与税吗?


和丰君:是的。


K先生:嗯,明白了。如果我完全不做规划就全家移民美国,将来一定交税交到心疼。


运用外国财产授予人信托
需要专业人士筹划


K先生:和丰君,还有个问题。既然存在这种外国财产授予人信托能够有效规划美国移民的税务问题,为什么在国内却没有看到太多的案例呢?


和丰君:运用家族信托进行美国筹划则是一个复杂的问题,需要比较高的筹划技术,可以说直到今天真正有把握并且有落地经验去解决这个问题的专业人士和机构并不多。


K先生:可能听您刚刚的介绍,这似乎也没有那么复杂?


和丰君:从几个方面来看吧。首先,我刚刚讲的仅仅是外国财产授予人信托的积极条件。什么是积极条件?举个例子,我们说干好事的人是好人,那么干好事就是好人的积极条件。但是这里我隐去了好人的消极条件——不能干坏事。


外国财产授予人信托同样如此,刚刚讲的“委托人保留撤回权或者该信托在委托人生前只对委托人及其配偶进行分配的情况下”可以理解为外国财产授予人信托的积极条件。那么是否存在一些消极条件,使得一个家族信托只要一不小心踩中就可能导致它没有办法成为外国财产授予人信托,从而也完全丧失了税务筹划功能呢?其实很多,举几个简单的例子:





  • 当这个信托本身违反了美国对于信托的基本定义时;


  • 当这个信托违反了美国关于信托的公共秩序时;


  • 当美国监察人的权利保留过大时;


  • 当美国受益人的权利保留过大时;


  • 如果受益人的利益被视为“可取得”时。





K先生:也就是说,如果我们仅仅看到积极条件,那筹划可能是全错的。那要怎样的人才能够注意到这些消极条件呢?


和丰君:你需要一个真正精通美国、中国的信托法、所得税法、遗产税与赠与税法的专业团队,他们同时需要具备理论研究能力和实务落地经验,并且已经有成功的案例可以分享。


不仅如此,这个团队同时必须具有美国税务申报的丰富经验,以便将信托管理流程的设计与日后的申报过程进行完美衔接。


K先生:我明白了,筹划的方法虽然看似简单,但背后必须要有高人筹划。


和丰君:今天由于时间有限,很多东西都不再展开了。最后还想再提醒您,每一种信托都有其应用场景与价值,也有其局限,更要考虑其变化。


比如,外国财产授予人信托主要是为了解决美国在中国资产的持有、安全与税务规划问题,并不是作为解决资产出境而存在的。同时,当委托人离世后外国财产授予人信托应当如何终止,应当如何进行可能的变化,这也是必须要考虑并提前作出筹划的。


可是无论如何,这个信托对于有条件设立的家族而言,都是上天赋予的一个礼物!



注 [1]:一般包括美国公民、绿卡持有者、一税务年度内在美国居留达183天者,以及根据实质居留测试(最近三年内根据加权计算在美国居留的天数达183天的)被判定为美国税务居民者。


蒋松丞

和丰家族办公室创始合伙人

和丰家族办公室首席财富管理专家

中国家族力研究中心执行副主任


家族办公室模式本土化的先行者、研究者与实践者,在家族顶层结构设计、境内外家族信托筹划与执行、家族办公室构建、家族(企业)投融资等方面有着丰富的实践经验,提供跨境多专业领域整体解决方案。

 

李海铭

和丰家族办公室首席信托筹划专家

就职于北京大成(广州)律师事务所

美国纽约州执业律师

美国华盛顿大学法学博士


长期致力于家族信托、家族基金会的内容安排与结构设计、集团和治理、投融资与并购重组、证券与资本市场等领域的研究与实践。


[来源:家族世代(FamilyGenerations),作者:蒋松丞、李海铭]