【家族声音】因为信任，所以托付。家族声音——每周与您分享私人财富管理、家族（企业）顶层结构设计、家族力整体提升等方面的经验和见解。
张晓初
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室信托筹划专家
中国家族力研究中心研究员
英国伦敦大学学院法学硕士
中山大学岭南（大学）学院 EMBA
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：张晓初]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·声音 | 家族性是“价值立场”，系统性是“技术立场”
裁判规则
1.目标企业在受让方己支付股权转让金但未办理变更登记手续前被政府关闭，但受让方己实际以股东身份对目标公司进行经营管理的，应当认定受让方的实际股东资格。
2.目标企业被政府责令关闭后的补偿，属于目标公司资产。股权转让方与受让方作为目标企业股东或出资人无权直接拥有，双方应该参照《公司法》或《合伙企业法》的规定进行解散清算以及对剩余财产进行分配。
案例索引
最高人民法院（2015）民二终字第284号
2012年3月30日，雷某与王某签订案涉《股权转让协议》，载明雷某同意将吼西煤矿的部分股权转让给王某。王某付清股权转让款后即接手吼西煤矿进行技改投入。
2013年8月5日，吼西煤矿被叙永县人民政府列为叙永县境内被关闭的煤矿之一，其关闭工作经叙永县人民政府验收合格后，叙永县人民政府给付吼西煤矿奖补资金共计40762800元。雷某、王某二人均代表吼西煤矿在协议书上签字确认，同时加盖吼西煤矿印章。此后，王某与雷某因补偿款如何分配发生矛盾。王某向法院提起诉讼。
法院裁判认为：“王某交付上述股权转让金后，雷某并未按约办理变更登记手续，直至吼西煤矿被关闭时，其仍登记为个人独资企业。本院认为，鉴于吼西煤矿已被政府要求关闭，现已无继续办理相关变更登记手续的必要，且王某在支付1536万元股权转让金后，实际以合伙人身份对吼西煤矿进行经营管理，并在吼西煤矿与叙永县政府签订的《叙永县关闭企业协议书》上代表吼西煤矿签字，应当认定王某系吼西煤矿的合伙人……原审法院认为，政府给予的奖补款项系对吼西煤矿的整体补偿，属煤矿资产，王某、雷某作为该矿出资人无权直接拥有该笔补偿款，而应对吼西煤矿进行清算后，由王某、雷某就剩余财产按照约定股权比例进行分配，并无不当，应当予以维持。”
股权转让实务应对
但凡股权转让的场合，必然存在转让款项支付、变更登记手续办理、投资人权利义务移转、经营管理权限取得、公司印章资料交接等内容变动的“过渡期”，在这个过渡期中转让方与受让方的实际权益享有与风险承担历来是一个非常复杂的问题。
股权的转让伴随的是转让方股东丧失相应的转出股份所对应的股东权益，同时相应的风险也随之转移；受让方股东继受所受让股份所对应的股东权益，同时承担相应的风险。如果已经在商事登记机构办理股权变更登记手续，通常股权变动不会产生争议，应当依法确认受让方的股东身份；如果未在商事登记机构办理股权变更登记手续，亦未实际以股东身份参与目标企业经营管理的，通常股权变动也不会产生争议，受让方此时并未取得相应的股东权益。
但是，由于过渡期的存在，相应股权的变动往往存在实际变动和形式变更两个方面时间不尽一致的情形。在已经支付相应的股权转让价款，虽未办理变更登记手续的情形下，受让方已实际以股东身份对目标企业进行经营管理的，是否认定受让方的实际股东资格极易产生争议。本案确定的实际变动规则不仅符合公平原则，也是符合商业逻辑的。
无论站在《公司法》还是《合伙企业法》的视角，企业都是独立的民商事主体，依法享有独立的财产权利，企业的股东或合伙人只享有相应的股东或合伙人的权利，不能直接就企业财产主张权利，这是不应产生争议的。
而实践中的商业活动是极为复杂的，企业的股东或合伙人与企业依然可能发生其他诸如投资、合作、借贷及买卖等债权债务关系。在发生多种法律关系的场合，相应的交易模式及交易结构安排中应尽量避免股东或合伙人关系与其他法律关系的混同，避免不必要的法律风险。
谢玲丽
大成律师事务所高级合伙人
大成广州办公室财富管理专业组负责人
和丰家族办公室首席法律筹划专家
中国家族力研究中心副主任
林清华
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室法律筹划专家
中国家族力研究中心研究员
赖逸凡
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室信托筹划专家
中国家族力研究中心研究员
嵩朕
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室法律筹划专家
中国家族力研究中心研究员
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：谢玲丽、林清华、赖逸凡、嵩朕]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·法税 | 规则适用：股东资格认定应遵循实际变动原则
【家族声音】因为信任，所以托付。家族声音——每周与您分享私人财富管理、家族（企业）顶层结构设计、家族力整体提升等方面的经验和见解。
张晓初
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室信托筹划专家
中国家族力研究中心研究员
英国伦敦大学学院法学硕士
中山大学岭南（大学）学院 EMBA
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：张晓初]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·声音 | 守住合法性的底线，把握价值性的边界
【家族声音】因为信任，所以托付。家族声音——每周与您分享私人财富管理、家族（企业）顶层结构设计、家族力整体提升等方面的经验和见解。
胡弯
北京大成（广州）律师事务所律师
和丰家族办公室家族（企业）顶层结构设计专家
中国家族力研究中心研究员
美国伊利诺伊大学香槟分校法学硕士
[来源：家族世代（FamilyGenerations），作者：胡弯]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·声音 | 必须深刻反思的几个家族财富管理问题
裁判规则
当事人约定以股抵债且已实际履行，在足够充分的时间内未对债权本身提出否认，在诉讼中没有足够相反证据推翻前述事实的情况下，仅以没有任何款项往来证据为由主张债权不存在的，不予支持。
案例索引
最高人民法院（2016）最高法民终152号
2010年10月17日，案外人范某与佳佳公司签订《借款协议》，约定由范某向佳佳公司提供人民币6000万元整的无息借款。2013年1月14日宋某、李某、范某、佳佳公司共同签订了《协议书》，协议确认宋某对佳佳公司与范某之间的债务承担连带偿还责任，宋某将其持有的佳佳公司51%的股权转让给李某以抵偿欠款，从而撤销范某与佳佳公司之间签订的《借款协议》。
宋某主张其虽在确认书上确认李某已按照《协议书》抵偿转让款，但因范某实际未出借款项给佳佳公司，范某不享有对佳佳公司的债权，李某不能以抵偿方式支付本案股权转让的对价。
法院裁判认为：“佳佳公司51%股权得以转让给李某的事实进一步印证了该债权的真实存在及转让和清偿等情况。这些事实发生于2010年10月17日至2013年1月21日之间，时间跨度达两年多，表明宋某及佳佳公司对该债权一直未予否认并积极清偿。宋某在没有足够相反证据推翻前述事实的情况下，仅以没有任何款项往来证据为由主张范某对佳佳公司不享有债权，没有事实和法律依据，本院不予支持。对宋某以范某对佳佳公司不享有债权为由提出的《协议书》及《股权转让协议书》意思表示不真实，其未获得案涉股权转让对价等主张，本院不予支持。”
股权转让实务应对
股权转让行为的目的无法一概而论，很多情况下转让方是基于流动性的需求而实施转让行为的，但在特定情形下也可能出于被动的选择，如基于转让方与受让方的债权债务关系，以股抵债就是比较常见的情形。
以股抵债的交易与一般的股权转让行为相比较是有其特殊性的，其中有两点在交易中应特别予以重视：
1.转让方与受让方实施以股抵债的特定的基础债权债务关系的真实性、正当性与确定性；
2.转让方与受让方债权债务关系形成过程中产生的相对对立的情绪及对立关系。
现实中这两点恰恰是引发以股抵债纠纷的主要原因。
首先，无论是通过股权转让，还是增资扩股实现的以股抵债，对于基础债权债务关系真实性的把握一定是首要的前提，即应保证债权债务关系的客观性。
其次，应当以适当的方式对相应的债权债务关系予以确认，确保债权债务关系的确定性。其中，既要特别注意债权债务关系证据链的完整保全，必要时也可通过包括诉讼或仲裁等方式对债权债务关系予以确认。
在以股抵债的场合，通过诉讼或仲裁方式确认债权债务关系，虽然需要付出一定的时间成本及资金成本，但是通常可以有效对抗债务人、债务人的债权人等利益相关者包括否定债权债务关系在内的各种权利主张，实现债权债务关系的稳定性。
当然，一旦发生以股抵债纠纷的，往往目标公司也会同时出现公司僵局、控制权争夺等情形。因此，以股抵债实现债权时，应当注意同时对目标公司的公司治理及控制权结构进行精心安排。
谢玲丽
大成律师事务所高级合伙人
大成广州办公室财富管理专业组负责人
和丰家族办公室首席法律筹划专家
中国家族力研究中心副主任
林清华
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室法律筹划专家
中国家族力研究中心研究员
赖逸凡
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室信托筹划专家
中国家族力研究中心研究员
嵩朕
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室法律筹划专家
中国家族力研究中心研究员
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：谢玲丽、林清华、赖逸凡、嵩朕]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·法税 | 规则适用：以股抵债情况下基础债权的否定条件
【家族声音】因为信任，所以托付。家族声音——每周与您分享私人财富管理、家族（企业）顶层结构设计、家族力整体提升等方面的经验和见解。
赖逸凡
北京大成（广州）律师事务所合伙人
和丰家族办公室信托筹划专家
中国家族力研究中心研究员
美国伊利诺伊大学厄本那香槟分校法学硕士
中山大学岭南（大学）学院 EMBA
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：赖逸凡]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·声音 | 事业主体控制权布局的5个思考逻辑
