【家族声音】汇聚专业的信托筹划专家、家族（企业）治理专家和家族办公室领袖，每周一期与大家探讨家族（企业）的保护、管理与传承，分享家族（企业）治理、私人财富管理、家族企业投融资、家族信托和家族企业集团化等方面的经验和见解。

缔造宜家帝国的创始人英格瓦·坎普拉德（Ingvar Kamprad) 于1月27日（瑞典时间）离世了，享年91岁。

我们可能都曾经买过宜家的商品，但是却并不了解这个梦想为许多人创造更好生活的宜家创始人。

谜一般的隐形富豪和他的“另类”选择

坎普拉德家族是谜一般的隐形富豪，外界很难知晓家族控制的财富究竟有多少。2015年，福布斯测算为33亿美元；然而当时彭博曾测算坎普拉德家族的净资产为432亿美元，世界排名第八。2011年，坎普拉德的律师出具文件表明，宜家集团由基金会持有而非坎普拉德家族持有，家族净资产排名从11位跌至163位。

这让坎普拉德家族财富的顶层持有结构——基金会浮出水面。

基金会是大陆法系国家的富裕家族偏好使用的工具，德国博世、卡尔蔡司、丹麦嘉士伯家族都采用了基金会来持有家族财富。

与信托类似，基金会也拥有资产隔离、财富传承、税务筹划、保密、慈善等多种功能。

功能分离和慈善目的实现节税

坎普拉德家族主要设立了两个基金会，一个基金会（简称为I）持有宜家的无形资产，如商标、特许经营权；另一个基金会（简称为S）持有整个宜家的有形资产，如商店、工厂等。I基金会设立在列支敦士登，这里是离岸基金会的起源地，税负很低、监管很少。宜家公布的报告中显示此基金会无需纳税，享受的是公益基金会待遇。

每年所有宜家商店都要向I基金会支付其总营业额3%，来“租借“所谓的”宜家概念“，品牌使用费高达数10亿欧元。这样就将大量的利润分流到了具有免税资格的I基金会，节省了大量的税负。

S基金会是设立在荷兰的双层基金会，设立的慈善目的是“推进和支持建筑、室内设计领域的创新。”由于S基金会的非营利性，它的适用税率不是家具行业通用的18%，而只是3.5%——这就变相又免除了宜家每年数十亿欧元的税负。

宜家的百年传承

宜家的股权不由家族个人持有，而由基金会持有，这就实现了资产隔离功能。如果家族成员发生了债务纠纷或者婚姻纠纷，债权人或者配偶都无法对宜家的股权进行分割，从而可以使公司持续上百年甚至更为长久。

在家族企业传承到第二代时，二代兄弟姐妹之家的争产纠纷也是家族企业难以延续的主要原因之一。而宜家的股权由基金会所持有，并不会分到家族成员个人名下，家族成员便无需纠结每个人应该分得多少股份，而是作为受益人来享受基金会给与的资金支持。整个家族齐心协力、各司其职，共同致力于家族企业的发展和壮大。

最为重要的是，坎普拉德家族虽然并不持有宜家的股权，但家族通过制定基金会章程和担任基金会董事，牢牢掌握了宜家的控制权。基金会的五人董事会中，坎普拉德家族占两席，分别是坎普拉德本人和他的长子。宜家基金会有一份运作章程，明文记载着只要有两位董事会成员联合授权，就可以制定和修改章程内容。在坎普拉德先生去世后，虽然谁会继任董事还未能从公开渠道得知，但大概率将是坎普拉德家族成员担任，这样将保持家族对宜家的控制。

在传承安排上，坎普拉德先生让三个儿子各司其职又相互制衡。长子担任S基金会董事，负责把握有形业务产生的资金的再投资和慈善资金的使用，而次子则担任S基金之下的控股公司最高决策层——监督委员会的成员，负责决定集团的有形业务的发展方向，小儿子则在I基金下的控股公司担任董事长，掌控无形资产业务的发展和资金流向。

商业和慈善结合的独特魅力

我们可能会想，宜家基金会真的是在商言商，借着慈善之名，实际上是为了节税和财富传承等私人目的而设立的吗？

其实不是，宜家基金会进行了大量的慈善捐赠，致力于为儿童提供更多更好的机会，从而使得他们最终可以掌握自己的未来。宜家的捐款总额累计达数亿欧元，累计帮助超过1亿名儿童改善生活。

宜家基金会的魅力就在于拥有多种功能，在实现私人和商业目的的同时，也鼓励家族从事慈善事业，从中体会什么是爱、什么是付出、什么是责任。从这个方面来说，宜家基金会不仅聚集了坎普拉德家族的物质财富，更凝聚了家族的精神财富。

宜家集团在发布坎普拉德先生的讣告声明中说道：“坎普拉德先生是20世纪最伟大的企业家之一。”这不仅是因为他缔造了宜家的商业帝国，也是因为他一手打造的基金会实现了家族物质财富和精神财富的世代相传。

张粟

和丰家族办公室高级宏观分析师

中山大学岭南（大学）学院世界经济学硕士

中国家族经营研究中心研究员

分析研究领域为国际经济与金融市场、政策与制度变迁，以及宏微观经济前沿理论等。

[来源：和丰家族办公室，作者：张粟]

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上周我们介绍了伟大的艺术家Michael Jackson的家族信托，主要介绍了MJ的家庭背景，家族信托的类型以及受托人及监护人、信托财产分配等方面的内容（点击可查看详情）。可以说，MJ的家族信托是一个高度定制化的信托，今天，我们继续来看MJ对受托人的选择。

正确的选择——所托之人，不辱使命

MJ选择了三个自然人作为其家族信托的受托人——第一个是MJ的律师约翰·布兰卡（John Branca），第二个是音乐制作人约翰·麦克伦（John McClain），第三个是会计师巴里·西格尔（Barry Siegel）。同时，这三个自然人也是MJ的遗嘱执行人。

一旦对这些受托人进行了了解，也许就会明白MJ为什么会选择他们作为信托受托人以及遗嘱执行人。这实际上也充分体现了MJ的智慧。

第一位受托人是律师约翰·布兰卡（John Branca）。他从1980年就开始为MJ工作，后在2006年与MJ分道扬镳。但是在2009年6月17日，也就是MJ去世的前八天，他重新雇佣约翰·布兰卡作为其的代理律师。我们推测，MJ选择约翰·布兰卡的理由是基于信任——既是多年交往而产生的情感上的信任，更是多年合作而产生的对他专业水平的信任。

第二位受托人是约翰·麦克伦（John McClain）。他是音特斯考普（Interscope）唱片公司的创办人，是MJ和MJ的妹妹珍妮·杰克逊，以及杰克逊五兄弟音乐组合长期的合作伙伴。从某种意义上来说，约翰·麦克伦不仅仅是MJ可靠的事业伙伴，还是他相交多年的老友，能够在音乐上与MJ取得共鸣的人。因此，MJ有理由去信赖他，相信他将会充分地尊重和执行自己的意愿，并且恪尽职守。

第三位受托人巴里·西格尔（BARRY SIEGEL）。有意思的是，西格尔并没有更多的故事可说，因为他在2003年8月26日主动辞去遗嘱执行人和信托受托人的身份。西格尔的辞职本身是一种负责的态度，他认为自己无法完成托付，于是在立遗嘱人健康情况依然良好的情况下主动退出，留给MJ充分的时间进行调整。

这里需要补充一点，根据美国法律，若指定的遗嘱执行人为法定继承人，则该继承人不得拒绝承担遗嘱执行的义务；若指定的遗嘱执行人为法定继承人以外的人，则只有该人同意承担遗嘱执行的义务时，才为遗嘱执行人。因此，巴里·西格尔的辞职是有效的。

MJ并没有选择自己的亲人做受托人，这里可能有很多的原因，从后来事情的发展看来，这个决定无疑是英明的。他的亲人也许都足够爱他，但是却不一定能够理解、支持他的决定，或者可以说他们缺乏管理遗产、信托所需要的理性精神和坚决执行的态度。事实上，MJ的遗嘱在去世后曾被他几乎所有的亲人攻击，而恰恰是这几位受托人守护住了MJ的意愿。

也许，辞职的巴里·西格尔有些争议，但剩下的两位受托人都堪称不辱使命。让我们来看看他们的组合，一位挚友、一个律师。他们基本具备了管理信托事务最重要的四种品质：理性、专业、值得信赖和百折不挠。

理性来自于他们所从事的职业，让他们能够明辨是非，以最小代价实现委托人的意愿。专业来自于对遗产处置相关知识的精通（主要来自于律师，还可以来自于会计师），保障他们具备达成使命的技巧和能力。而值得信赖、百折不挠，则是信托财产管理人所必须具备的基本品质，他决定了MJ必然选择自己充分了解的朋友和伙伴。

这与我们帮助客户进行信托安排的思路是基本相通的。只不过我们常常会选择由机构担任受托人，并由家族成员、家族信赖的亲戚、朋友和专业人士担任信托保护人。这样既能够发挥机构受托人安全稳定、资源丰富的优势，又能够充分实现客户的意愿安排。

MJ是一代天王，但他的才华横溢、辉煌成就与其一生艰辛形成了鲜明对比，MJ的家族信托中融入了许多他对感情的掂量、对家族未来的展望和对传承的专业筹划，信托背后的深意更是让人感慨万千，耐人寻味。

胡弯

和丰家族办公室法律筹划专家

北京大成（广州）律师事务所律师

美国伊利诺伊大学香槟分校法学硕士

专注于家族（企业）治理、家族信托架构设计、跨境并购与重组、公司治理与商业模式、商业体系（集团化）构建、公司及项目法务综合支持、民商事仲裁与诉讼等领域的研究与实务。

[来源：和丰家族办公室，作者：胡弯]

【家族声音】汇聚专业的信托筹划专家、家族（企业）治理专家和家族办公室领袖，每周一期与大家探讨家族（企业）的保护、管理与传承，分享家族（企业）治理、私人财富管理、家族企业投融资、家族信托和家族企业集团化等方面的经验和见解。

前两天，小红莓乐队主唱Dolores O’Riordan去世的消息，让我们感到十分惋惜。也让我们想起另一位伟大的音乐家——迈克尔·杰克逊。

MJ被吉尼斯世界纪录认定为世界历史上最伟大的艺术家，被誉为流行音乐之王、世界舞王，更是世界乐坛、演艺圈里绝无仅有和最具代表性的风云人物。

MJ的歌不仅好听，而且意义也很深重，许多歌曲都表达了对世界和平的期望和对儿童的关爱。同时，MJ在慈善事业方面做出了很大贡献，例如把演唱会部分收入捐赠给亚特兰大儿童基金会，设立迈克尔·杰克逊联合国儿童捐助学术奖金基金会等等。可以说，迈克尔·杰克逊是位杰出的艺术家，更是值得敬佩的慈善家。

而MJ生前设立的遗嘱信托亦是一份非常具有智慧的家族信托。今天，我们就来聊聊MJ的家族信托。

每一个大家庭，都有着复杂的感情故事

探讨MJ的家族信托之前，应该先对MJ庞大的家族有所了解，知晓各个成员之间的关系——MJ的家族庞大，他自己共有八个兄弟姐妹，父亲是约瑟夫·杰克逊（Joseph Jackson），母亲是凯瑟琳·艾斯特·杰克逊（Katherine Esther Jackson）。小家庭方面，MJ有两任妻子，并和第二任妻子育有一子一女。MJ的第一任妻子丽莎·玛丽·皮思丽（Lisa Marie Presley）是美国摇滚巨星猫王Elvis Presley的女儿，二人未育有子女。第二任妻子是黛比·罗（Deborah Jean Rowe Jackson）育有一子一女。

此外，MJ还通过匿名的代孕母亲，育有一子，普林斯·迈克尔·杰克逊二世（Prince Michael Jackson II）。

MJ家族关系图

MJ与亲属之间的关系可以说的天差地别。和父亲约瑟夫的关系非常不好。他生前接受采访时，多次毫不避讳地提及儿时遭到父亲毒打的惨痛经历。这大概能够解释为何MJ的父亲成为了MJ所设立信托的最亲密的“非利益相关人”。

虽然和父亲的关系不好，但是MJ和几个兄弟姐妹的关系很不错。估计这是MJ的遗嘱信托将六个侄子侄女列入可能受益人名单的原因。

遗嘱信托的关键节点，音乐天王的智慧安排

MJ所设立的是一个遗嘱信托，顾名思义就是通过遗嘱设立的信托。因为遗嘱只有在立遗嘱人死亡后才能生效，所以遗嘱信托也只有当立遗嘱人去世以才成立。反言之，如果遗嘱存在瑕疵，那么也会影响到信托的有效性。

准确地说，在美国法下，遗嘱信托必须要符合遗嘱设立的形式与实质要件才有效。

1. 未雨绸缪的安排，倾倒信托的选择

据了解，MJ母亲曾向洛杉矶法院提交一份最早于1995年订立的遗嘱信托文件，该文件后来在2002年被修改过。MJ是2009年6月25日去世的，也就是说，MJ在离世至少七年前就作好了遗嘱信托的安排。

与中国避讳谈论死亡的文化不同，提前作好遗产安排与规划是欧美高净值人士的习惯。

MJ遗嘱信托的关键是遗嘱的第三条，根据这一条的规定，迈克尔·杰克逊将他所有的遗产全部置入迈克尔·杰克逊家族信托（Michael Jackson Family Trust）之中。

这一条在专业上被称为倾倒条款（pour-overprovision）。倾倒条款的一般做法便是由立遗嘱人在遗嘱中约定，在完成特定的遗赠安排后，将剩余全部的全部财产置入家族信托。

它为遗嘱提供了更大的灵活性，因为没有人会在立遗嘱的时候就知道自己完整的遗产范围。此外它还在法律技术上确保了立遗嘱人生前的一切财产都能得到有效的安排，不会发生遗漏。

2. MJ在受益人、监护人安排中的情与理

MJ信托受益人的安排包含两类：一类确定的受益人，分别是MJ的母亲和MJ的三个子女；另一类是可能的受益人（Contingent Remainder Beneficiary），分别是MJ的六个侄子侄女；值得关注的是，MJ父亲并不在信托受益人之列。

MJ在遗嘱信托中对受益人的安排，可以说是充分展现了MJ对家庭关系的思考；而除了受益人的选择，在对受益人的财产安排上，MJ也是花了一番心思。美国媒体披露了部分MJ的信托安排：遗嘱信托每月支付8.1万美金，作为MJ三名未成年子女教育、日常开销等费用；此外，MJ三个子女满21岁时可以向受托人领取现金，但是40岁前不能自由支配自己的份额。

由于资料有限，我们无法对信托财产的投资、管理和分配进行全面评价。但是MJ大体的思路是比较清晰的：在子女年幼时，侧重对他们生活和教育的支持；在子女成年后，放宽了子女的财产支配权，但同时又设计了防止挥霍的安排。

这的确是比较正常、理性的安排。而另一个值得关注的地方是MJ三个未成年子女监护人的安排。遗嘱第八条显示，MJ指定母亲凯瑟琳为三名子女的监护人，如果MJ母亲去世或不愿承担监护权，则由MJ的好友——美国女歌手黛安娜·罗斯（Diana Rose）担任子女监护人。

可以看出，这是一份个性化的遗嘱，一个定制化的信托，MJ完全按照自己的想法行事。看来一代天王MJ不仅在音乐专业上才华横溢、个性十足，设立的遗嘱也很有自己的想法，包含了许多个性化的设置。

而在受托人、遗嘱执行人的选择上，事后证明，MJ不仅进行了个性化的设置，而且托付了对的人。关于受托人及遗嘱执行人，具体情况的将在下期家族声音中继续介绍，感谢您的收听！

胡弯

和丰家族办公室法律筹划专家

北京大成（广州）律师事务所律师

美国伊利诺伊大学香槟分校法学硕士

专注于家族（企业）治理、家族信托架构设计、跨境并购与重组、公司治理与商业模式、商业体系（集团化）构建、公司及项目法务综合支持、民商事仲裁与诉讼等领域的研究与实务。

[来源：和丰家族办公室，作者：胡弯]