在当前的投资环境下，寻找alpha变得越来越困难。资产所有者应该如何应对挑战并实现回报呢？
9月19日在香港交易所金融大会堂圆满落幕的港交所投资人会议(HKEX AssetOwners Conference) 为收购方基金经理提供了参考。会议围绕发现不同市场的投资机会、为风险管理人员提供新的解决方案、加强市场结构等主题展开，帮助机构投资者通过香港（亚洲区域全球市场领先者）更好地拓展亚洲市场业务。
和丰家族办公室首席投资官Stephen Pau 受邀出席论坛，并与香港交易所全球客户发展高级副总裁VictoriaCoe，Raffles Group 首席执行官兼创始人 Chiman Kwan，Union BancairePrivee 亚洲副主席 AlfredTsai 一起围绕“资本连续性——从IPO到财富管理”，探讨财富管理公司当前所面对的机遇和挑战。
以下为圆桌论坛内容摘录：
主持人：香港交易所全球客户发展高级副总裁Victoria Coe
当我在纽约的摩根大通私人银行部（JPM PB）工作时，一家大型的中国公司在纳斯达克(Nasdaq)上首次上市(IPO)。公司创始人以仍处于禁售期的股份做抵押，向JPM借了一笔贷款。JPM PB限定了股票价格，以防止股价大幅下跌而造成抵押品价值损失，并借钱给客户，让他们建立投资组合。一夜之间，客户的资产从单一持股变成了全球多元化的投资组合。现在我在香港交易所工作，我每天都会看到这样的情况发生，中国企业家将他们的香港公司在海外上市并获得离岸资产，这为香港财富管理行业提供了巨大的机会。我们的问题将据此展开：
1.从企业家的财富管理规划、资产配置和后续服务中，看到了什么趋势?
Stephen Pau: 将资金转移到香港、美国或其他地方，也是资产配置决策中的一部分。我们可以担任IPO的顾问，设立IPO信托。
2.企业家最大的担忧是什么?
Stephen Pau: 我所了解到的是全球征税、传承规划、税务筹划。家族信托是一个综合性的解决方案，关于传承规划，家族可以在信托中保留控股股东的权利，如果下一代对企业不感兴趣，则让管理层管理企业。
3.香港财富管理行业是如何把握这一机遇的?
Stephen Pau: 我认为单一或多家族办公室将会有更多的机会。
作为家族内部的顾问，为家族对比和分析其所有的私人银行账户，提供移民建议，为年幼孩子进入国际学校申请护照等。
4.如何才能更好地把握这个机会？投资机会、客户服务、监管环境等。
Stephen Pau: 经过20年财富管理的发展，我们看到家族办公室提供了越来越多贴心、私密的服务。不仅仅是完成IPO顾问的工作，家族办公室可以从IPO顾问的角色转换成家族内部顾问。
5.香港vs新加坡，如何让政府更有效率？
Stephen Pau: 新加坡是世界知名的金融中心，法律体系健全，专业机构和专业人士都很充裕，于中国而言，交通与语言都非常便利，这是很多企业家选择在新加坡开设银行账户和设立公司的原因。如果企业家在新加坡开设公司，可以通过新加坡投资移民计划获得新加坡永居或公民身份。
我们可以做更多的工作，游说香港政府，提高企业与证监会打交道的效率，或者放宽在香港开设公司的要求。
鲍靝锋先生（Stephen Pau）在全球投资领域拥有超过20年的经验。
现任「和丰家族办公室」投资总监。曾任职于一家瑞士老牌家族办公室，负责亚太地区客户的投资组合管理，再之前在亚太区最大的投资机构之一——香港赛马会，负责管理多经理人投资组合。曾任职于德意志银行的微观量化策略组，业绩是机构投资者研究团队中量化/衍生品类别的前三名，之后又任职于宏观策略组。曾在英国摩根大通银行担任投资组合研究分析职位。曾任职于英国圣保罗旅行者保险公司，担任固定收益分析师。
拥有英国伦敦卡斯商学院精算硕士学位，是一名英国皇家特许统计师和特许科学家。
[来源：和丰家族办公室]
