2019年10月10日，由Markets Group主办的亚洲私人财富论坛在香港康莱德酒店成功举办。和丰家族办公室首席投资官Stephen Pau 受邀出席论坛，并作为圆桌论坛的发言嘉宾参与讨论。
Markets Group 是全球规模最大、最杰出的论坛活动组织者，在全球20多个国家/地区成功举办过400多个论坛活动。作为亚洲私人财富系列的标志性会议，亚洲私人财富论坛是亚洲私人银行、财富管理和家族财富管理领域的顶尖盛会，聚集了300多名来自私人财富管理行业的领先专家，共同探讨财富的保护、保值和增长策略。
亚洲私人财富论坛话题涵盖资产配置、财富管理与资产保护、继承规划、私人客户管理、离岸结构、税务、信托和遗产规划等多个方面，以满足家族成员、家族办公室和行业领先中介机构的需求，提供有关亚洲私人财富管理的最新情报。
新兴市场国家是全球增长的驱动力，与发达国家相比，它们的平均相对回报率预计会更高。在私人财富市场方面，新兴的私人财富市场可以提供直接进入消费者增长的机会，这是发展中国家快速增长的基础。Stephen Pau和IHS Markit 亚太区私人财富市场主管Peter Alleston一起围绕“新兴市场和替代策略”展开对谈。通过分享私人投资市场的演变轨迹，探究如何发现该行业的机会和陷阱。
以下是发言内容摘录：
1、一些基金会、养老基金开始投资于另类产品，并在其投资组合中增加了另类投资的权重，是否有看到这样的趋势？近期你遇到了什么样的客户？
Stephen Pau：是的，由于客户的风险偏好主要在低风险到中等风险，我们的多元资产组合中有一小部分投资于另类产品。我们认为，由于美国方面，随着更多的捐赠基金和养老基金把更多的资金配置在可选择的投资组合中，这种趋势将持续下去。
我们大部分客户从事工业部门，他们通常需要从低到中的风险回报水平。
2、 在另类产品投资中，客户更喜欢哪些领域？PE/对冲基金吗？他们喜欢哪个行业？Fintech、人工智能？他们都对新兴市场感兴趣吗?
Stephen Pau：目前我们在全权委托的基础上管理客户的投资组合。我们会进行定性与定量分析，如4Ps分析（理念、人员、流程和业绩），并对潜在的经理进行尽职调查。我们将选择另类投资资产类别中最好的基金。
总的来说，我们看好消费、医疗、人工智能和云计算领域。就国家而言，我们看好新兴市场的长期增长，如印度、印度尼西亚和中国，根据国际货币基金组织（IMF）的数据，这些国家将在2030年成为增长最快的国家之一。到2030年，IMF估计，按GDP计算的全球前10大经济体中，有7个将位于新兴市场。
3、另类投资策略未来的挑战是什么？有什么是我们应该注意的，或者你看到一些东西在当前环境下正在进化/发展？甚至Facebook也会引入比特币等。监管要求？限制？
Stephen Pau：由于某些资产类别（如商品和股票）之间的相关性在过去几年有所增强，我们相信，另类投资策略仍将作为投资组合的一部分，用于分散风险。我认为加密货币仍可能是一个增长领域。然而，监管障碍、限制仍将是未来的一大挑战。
未来几年的趋势可能是，我们通过手机（一站式解决方案）购买基金、加密货币、对冲基金和股权投资基金。我们现在只能以100万美元的最低投资额购买股权投资基金或对冲基金或私募股权，而这些将一去不复返。这些基金将分割成较小的份额出售给零售投资者，以满足他们的需求。
4、其他补充？
Stephen Pau：未来几年联合家族办公室将更受欢迎，许多私人银行将组建联合家族办公室。联合家族办公室将为客户提供一站式解决方案，如信托、资产管理、咨询和移民等。我们还可以为该客户进行资产整合配置和分析，为其提供独立的最佳建议，并根据客户的最大利益为其提供市场上最好的产品。
鲍靝锋先生（Stephen Pau）在全球投资领域拥有超过20年的经验。
现任「和丰家族办公室」投资总监。曾任职于一家瑞士老牌家族办公室，负责亚太地区客户的投资组合管理，再之前在亚太区最大的投资机构之一——香港赛马会，负责管理多经理人投资组合。曾任职于德意志银行的微观量化策略组，业绩是机构投资者研究团队中量化/衍生品类别的前三名，之后又任职于宏观策略组。曾在英国摩根大通银行担任投资组合研究分析职位。曾任职于英国圣保罗旅行者保险公司，担任固定收益分析师。
拥有英国伦敦卡斯商学院精算硕士学位，是一名英国皇家特许统计师和特许科学家。
[来源：和丰家族办公室]
