2017年12月第4期
美国股市小幅上涨，道指和标普500指数分别上涨0.42％和0.28％。
特朗普正式签署税改法案，美国31年来规模最大的税法改革将从2018年启动，对企业大幅减税，对个人短期减税，并在未来十年新增近1.46万亿美元的联邦赤字。
受消费支出对经济增速贡献率下调影响，美国第三季度GDP增速终值较修正值下调0.1个百分点至3.2%，低于预期，但仍然创下2015年第一度以来的最快增速。
美国众议院以231票赞成、188票反对的结果批准权宜性融资议案，允许联邦政府获得融资维持到明年1月19日。这意味着特朗普政府可以避免本周末关门。
我们对中长期的美国股市依然持乐观态度。预计明年中小盘股票的表现会更好。因为它们往往在国内销售的比例更高，它们不仅要受到较高的联邦所得税税率，而且业务结构也趋于简单，享受税收减免的机会更少，所以它们将更多得从税改中受益。
上证综合指数和恒生指数分别上涨0.95％和2.53％。
继H股上市之后，时隔24年香港市场最为重大的上市制度改革方案日前亮相。未来，没有盈利的生物科技公司、同股不同权的新经济公司、已在欧美成熟市场上市的创新型公司都可在香港主板上市。在明年一季度的细则咨询之后，港交所最快于二季度末可接受符合条件公司的上市申请。
本周中央经济工作会议如期召开。本次会议定调“高质量发展”，拿掉了前几年“适度扩大总需求”的表述。2018年的四大政策基调分别是：积极的财政政策取向不变，稳健的货币政策要保持中性，结构性政策要发挥更大作用，改革开放要加大力度。会议强调要保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，并重申了未来3年要抓好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。总体显示，稳增长的目标有所弱化，防风险和促改革的目标有所强化。
过去四十年的高速增长使中国从一个贫穷的农村国家变成了一个全球经济超级大国。但发展也使贫富差距大得惊人，令人震惊的是，许多普通中国人觉得自己在经济繁荣的时代中被抛在了后面。
市场对中国实施的“习氏经济学（Xiconomics）”持积极看法，“习氏经济学（Xiconomics）”将经济的概念从合适的投资、出口和消费扩展到了广泛的可能影响中国经济的一系列问题上。
我们认为明年上证综合指数将缓慢上涨至3,600水平。
欧洲斯托克斯指数下跌0.2％。
意大利议会预计将在2018年选举之前解散。
独立派获得加泰罗尼亚议会大选绝对多数席位，市场对西班牙独立危机担忧重燃。
我们认为欧洲央行将减少刺激措施，并不会购买所有的债券净供给，工资压力在2018年变得更加明显。如果欧洲央行开始加息，欧洲银行将会受益。
欧洲经济的货币政策正常化将吸引资金流入欧洲股市。在短期至中期，我们对欧洲股市持更为积极的态度。
美国10年期国债收益率（对联邦基金利率预期变化敏感）上涨5.44％至2.48％，特朗普正式签署税改方案将刺激经济进一步扩张。
如我们所预测，美国10年期国债在年底前上涨至2.5。
美元指数下跌0.62％至93.35。
美元兑欧元下跌0.95％至0.84，加泰罗尼亚危机重燃，欧元在短线急跌后回升。
美元兑日元上涨0.61％至113.29。日本央行行长黑田东彦表示，日本并没有加息打算，如果达成2%通胀目标的动能消退，将考虑进一步加大宽松政策。
石油期货上涨2.04％，至58.47美元。
受北海Forties管道仍然处于关闭状态和美国原油库存降幅较大的影响,油价震荡上涨。
现在石油输出国组织和非石油输出国组织成员已经同意延长减产至2018年底，市场的重点将是全球需求和页岩油生产。
我们认为，随着全球经济增长回升，同时地缘政治风险上升或导致供给减少，油价可能在年底上涨至接近60美元。
作为避险资产的黄金，上涨1.41％，至1,274.16美元。
未来一周重要事件
12月26日：美国20座大城市房价指数；日本11月失业率、日本CPI，日本央行公布10月会议纪要。
12月27日：美国12月谘商会消费者信心指数
12月28日：美国11月商品贸易帐；日本11月零售销售
12月29日：德国12月CPI
美国消费者信心指数、房价和贸易数据将在本周出炉。
本周市场将迎来圣诞节假期，部分市场周一、周二交易时间将有调整。欧美多个市场将休市，流动性可能愈发清淡。
周二亚洲时段日本央行将公布会议纪要，日本央行在近日的决议中维持货币政策不变，同时黑田东彦发表了偏鸽派的讲话；市场关注日本央行的会议纪要是否会传达此前决议所不包含的信息。
END
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