【家族声音】汇聚专业的信托筹划专家、家族（企业）治理专家和家族办公室领袖，每周一期与大家探讨家族（企业）的保护、管理与传承，分享家族（企业）治理、私人财富管理、家族企业投融资、家族信托和家族企业集团化等方面的经验和见解。
上一期，我们介绍了境内保险金信托（点击可查看详情）的最新发展，本周我们放眼全球，关注境外保险金信托的功能与运用。
境外与境内保险金信托的差异，主要源于所处的法律制度环境、金融基础设施和专业服务市场不同，具体则表现为更安全的信托当事人关系，更丰富的保险选择与更灵活的投资安排。
多一份隔离与约束，多一份安心
——结合保险与信托的双重优势
由于境内的保险金信托仍处于发展初期，产品选择和投资管理等方面仍有一定局限，而境外保险金信托发展比较成熟，在结合模式上信托可以直接持有保单，所持有的保单类型种类丰富，而受保人身故后的投资安排也更加灵活，相较于国内的保险金信托，可以更好地发挥出信托与保险的双重优势。
当然，目前国内的保险金信托也在快速迭代，正在与国际通行的方式接轨，已经有一些保险金信托在进行由信托担任保单持有人的尝试，在对所持有的资产投资方面也开放了更多权限，可以期待境内保险金信托更多的突破。
境外保险面面观
——逐步构建全面人生保障
境外保险的优势主要体现在保费整体更低，保障范围整体更广泛，投资范围更全球化以及法律保障更充分，而劣势主要在于维权成本较高及理赔效率较低，境外保险公司和保险产品也更琳琅满目，遴选合适的保险组合也是一个不小障碍。境内外保险各有优劣，在现阶段可以通过恰当组合充分发挥两者优势，构筑更全面的人生保障体系。
而逐步构筑保险人生保障体系也是一项长期工程，一般采用“先刚需后改善，先大人后小孩，先管人再管物”的原则进行，境外保险业发达，保障种类多，几乎可以覆盖个人生活和商业领域的方方面面，比如自身健康的基本保障重大疾病类，家人生活的基本保障普通人寿类，自身健康的补充保障医疗类，改善性的子女教育、退休养老等储蓄类，财富传承的大额人寿类，以及财产类保险，可以根据不同家族成员的生命周期、角色和责任进行规划，并与信托结合运用的情形下逐步建设这一体系。
财富家族的必经之路
——金融资产的全球配置
境外保险往往是以全球投资的方式为主，并且身故后的大额保险金也是留存在境外投资平台，便于进行全球的多币种多地域与多资产类型的投资。
“财富创造靠集中，财富保存靠分散”，公司有起落，行业有兴衰，国家有周期，这些都是不可避免的自然规律，通过全球的分散投资至少可以做到风险的分散，避免因为单一地区经济风险影响整体资产状况，更进一步的，如果能与境内资产做好协同管理，还可以把握不同经济体的成长机会，实现财富的可持续增值，进而更好的实现保险金信托设计初始时的目标。
总体而言，境外保险金信托作为家族最基础资产安全池，具有超越生命周期的可靠风险隔离，系统化的人生多维度保障，全球化的金融资产投资，以及灵活的监督、控制与分配安排，是有条件的家族可以重点考虑的一种综合工具。
本文只是为读者介绍境外保险金信托的相关原理，在实践中尚有一些障碍有待突破，因为按照中国的外汇管理制度，内地居民购买境外投资分红类保险，仍属于金融和资本项下尚未开放的项目，因此相关配置需要家族在符合法律法规的前提下进行安排，这样才能确保保险金信托——这一家族基础资产安全池能真正稳定的发挥其功能。
刘洋
和丰家族办公室多资产投资组合经理
中国家族经营研究中心研究员
中山大学岭南学院民营企业研究中心研究员
专业领域：聚焦于全球资产配置与投资组合管理，包括权益类资产投资、固定收益类资产投资、金融衍生工具投资、另类资产投资与投资组合风险管理等。
[来源：家族世代，作者：刘洋]
