此文是根据2025年1月5日张钧律师在《清华金融评论》于香港主办的《2024全球大资管与量化投资论坛（第十届）》的发言内容整理
大资管其实包括了资产管理与财富管理两个部分，其中资产管理更侧重向投资者如何提供高质量的投资产品和投资工具，更贴近金融市场；而财富管理则更侧重投资者的个性化需求与效用，更贴近投资者。家族办公室行业，一直被称为财富管理行业皇冠上的明珠，体现了其更贴近投资者的行业特征。
中国家族办公室行业的发展状况
我们将2013年定义为中国家族办公室的元年，境内最早的家族办公室系统研究成果《中国家族办公室——家族（企业）保护、管理与传承》在这一年出版，内地最早的家族办公室在这一年起步并逐步发展。经过十余年的持续发展，内地不仅出现了相当数量的联合家族办公室（MFO），也逐步涌现了一定数量的单一家族办公室（SFO），各类以富裕人群为服务对象的金融机构及非金融机构也纷纷成立相应的功能型家族办公室或企业家办公室。
但值得关注的是，其中数量庞大的家族办公室实际上并未开展真正意义上的家族办公室服务，目前也不具备这样的能力，而是以家族办公室的名义在做着包括保险在内等各类金融产品的销售，我们并不认为这些机构是真正意义上的家族办公室。
2016年开始，包括和丰家族办公室等内地家族办公室出海香港、新加坡、纽约及伦敦等地，以不同的模式实现家族办公室的国际化布局；而新加坡、香港及马来西亚等国家和地区也先后出台相应的家族办公室政策，吸引包括中国家族在内的富裕家族以上述区域作为核心基地开展家族办公室活动。不仅如此，我们也特别注意到当下也有一些香港、新加坡、美国及瑞士等境外家族办公室在内地设立机构开展相应的家族办公室服务，通过部分功能的实现为自身海外服务引流。
当然，至今内地依然尚未建立相应的家族办公室监管体系，只有民间自发性的越来越强烈的行业规划发展诉求与多元的行业标准探索。同时，当下境内各类金融机构、知名院校的各类家族办公室的教育培训课程开展的也是如火如荼，尤其保险行业对于家族办公室的发展热情高涨。
无论如何去评价中国家族办公室行业十余年的发展，有一点是肯定的，家族办公室作为一种财富管理理念，作为一种财富管理模式，作为一种财富管理产品，作为一种财富管理组织，或者作为一种财富管理行业，得到了广泛的关注、不同层次的认知及多场景的探索。所以，在这个时间深度探讨家族办公室的发展之路是恰逢其时的，也是极为必要的。
家族办公室的行业本质与回归
我们一直认为家族办公室的行业本质是“治理中枢，家族立场；财富管理，独立视角”，其核心是从家族立场出发，形成家族的家族治理、企业治理、结构性工具治理等多层次治理中枢；从独立视角出发，形成家族各类资产的多元资产管理中心。
具体而言，家族办公室应当具有助力家族实现家族治理、企业治理与财富管理长期平衡的能力与价值。家族治理成果为企业治理、财富管理提供耐心资本，企业治理与财富管理成果为家族治理提供保障支持，企业治理与财富管理之间形成资本保障。
家族办公室最终应当帮助家族整体提升家族力，具体而言就是从生存力、发展力及价值力出发，整体提升家族的人力资本、文化资本、社会资本及金融资本，进而形成促进上述资本集合体有效运行并充满活力的机制。
只有能够实现上述功能和价值的家族办公室，才是真正意义上的家族办公室。所以我们认为，当下中国家族办公室的发展，首先不是盲目创新，而应当是理性回归与坚守，回归到家族办公室的行业本质，回归到家族办公室的功能与价值。
家族的核心诉求与家族办公室的创新
家族的核心诉求是什么？如何在全球视野下实现底线安全，保障发展成果；如何在全球视野下实现全面合规，实现安全发展；如何在全球视野下实现家族价值、企业价值与社会价值的长期平衡，实现根本安全；如何在不确定持续增强的背景下，实现全球视野下的家族与家族事业可持续发展；如何实现财富承继、权杖交接及文化相续完整意义上的家族系统传承。
这些核心诉求的实现，需要金融服务与非金融服务的打通与融合，需要家族服务与企业服务的打通与融合，需要经营性资产服务与非经营性资产服务的打通与融合，需要境内服务与境外服务的打通与融合。这就意味着家族办公室需要通过适当方式构建金融与非金融，家族与企业，境内与境外的专业与服务能力，需要持续打造的是全球视野下整体解决方案的系统规划与落地能力。
尤为值得注意的是，无论出于何种动机或需要，中国财富家族人、财、事于在岸、中岸与离岸的全球布局，已经是一个必然的长期趋势；具体而言，包括身份国际化规划、财富国际化配置、商业体系国际化发展、所有权结构国际化布局。家族办公室如何才能顺应趋势的变化，真正助力家族的全球布局呢？
总体来看，中国家族既需要保护、管理与传承的服务宽度，同样也需要私人财富管理、家族（企业）顶层结构设计，家族力整体提升的服务深度，从基础前提构建，结构能力打造，耐心资本养成，去解决不同层次、不同阶段、不同目标及不同法域的各类家族挑战及家族事务，这才是当下中国家族办公室的关键服务场景。
如何实现上述家族办公室的服务目标呢？显然需要家族办公室服务能力的系统提升，需要境内外大财富管理服务生态的深度融合，为此就必然需要家族办公室服务模式的创新、组织模式的创新、业务系统的创新、服务工具的创新。系统化、生态化、智能化与结构化将成为必然的创新发展趋势，这一点是毋庸置疑的。
问题的关键在于，家族办公室天生是一个需要温度与深度的行业或组织，这是由其行业本质特征所决定的。在创新中如何坚守家族办公室的行业本质，或者说在回归的同时如何创新，实现二者的平衡，这是一个时代的课题。
家族办公室发展与香港区域价值的关注
今天清华五道口金融学院相关机构在香港举办这个论坛活动我觉得特别有意义。家族财富管理一定需要打开时间的维度，解决家族长期发展的问题、代际发展的问题；同时，家族财富管理一定要打开空间维度，在当下国际形势风云变幻之下，如何适应短链化、本土化、分散化与阵营化的新趋势，从这个维度观察，香港、新加坡为代表的中岸地对于家族办公室行业发展而言具有重要的价值。
同时，香港本身在财富管理领域也蕴含着特殊价值，对于中国家族办公室的发展也具有重大意义。
香港与内地的制度衔接（比如香港资本市场，香港家办政策，LPF有限合伙基金，湾区理财通等），提供了支撑中国家族办公室实现完整解决方案的关键基础。
香港与内地的家族经验，专业机构经验，监管经验与人才培养经验的融合，为整体解决方案的落实提供了专业与经验上的保障。
香港社会的历史记忆，中华精神传承与中西文化交融的特质（如慈善，共益企业，ESG），提供了经历时间与空间淬炼后的，面对未来价值观层面的参考，这一点尤为珍贵。2024年11月我们在香港举办了一个大型的家族慈善活动，与香港很多家族深度交流，对此体味尤深。
特别期待中国家族办公室行业重视香港的核心价值，同时也期待香港特区政府与有关机构积极推动和完善家族办公室行业的相关政策，相关生态伙伴能够深度参与其中。
中国家族办公室行业的规范发展
家族财富管理应当坚守合规性、价值性、家族性、系统性、持续性和可适性等六项基本原则，“以坚固与柔软战胜时间与人性”，这是家族财富管理的本质之一。由此，家族财富管理必须实现全球多法域下的合规性，同时也要尊重多法域下制度的价值性，以实现“坚固”和“可靠”。同时，伴随着中国家族办公室的全球布局，家族办公室不仅要在各法域接受不同程度、不同风格的监管，同时也要特别注重运营中的全面合规，更要注重服务中的合规管理，规范发展是家族办公室行业发展的核心基础与前提。
最后，特别期待香港与内地业界和学界加强交流，共享经验，促进两地深度融合，共同推动家族财富管理领域的研究与实务，推动家族办公室行业的融合与发展，为中国家族办公室行业的发展注入新动力。
家族办公室与其说服务的是中国富裕家族或家庭，不如说服务的是改革开放四十余年的胜利成果。助力中国民营企业、家族企业的保护、管理与传承，才能真正保护改革开放成果，应对愈加严峻的外部挑战。
传承的财富，永远的精神。祝愿中国民营、家族企业基业长青。
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：张钧]
张 钧
大成律师事务所高级合伙人
大成家族办公室业务中心牵头人
和丰家族办公室联合创始人
中国家族力研究中心主任
暨南大学管理学院家族企业研究中心副主任
