家族·声音 | 家族信托发展的关键问题——从37号文说起

精彩内容

2018年颁布的《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（信托函[2018] 37号）对“家族信托”的发展具有重大意义。

在家族信托高速发展、信托机构向信托本源业务回归之际，承认“家族信托”并确定初步的规范和标准，是一个非常重要的信号！“规范”是家族信托长期发展最重要的保障，这是根本性问题。除法律、税务、登记、监管等诸多大的问题外，其中还有三个与家族信托有关的具体问题是值得关注的。

关于股权信托的问题

家族越来越倾向于将家族信托作为家族（企业）顶层结构进行运用，希望置入的是家族控股公司的股权并实现整体财富系统的导入，而非仅仅是具体特定经营性资产的股权。

机构应当认识到二者在资产规模及未来的资产形态、合规要求、服务管理及风险控制等诸多方面都会存在巨大差异，本质上这是“工具”与“家”的区别，逻辑与视角是完全不同的。

关于遗嘱信托的问题

目前国内已经出现了与遗嘱信托有关的判例，认定了遗嘱信托的效力；令人振奋的是，即将在2021年施行的《民法典》第1133条也明确“自然人可以依法设立遗嘱信托”。

遗嘱信托解决了遗嘱的缺陷，将“意愿”变成了“安排”，不可否认有很大的运用空间。关键的问题是，遗嘱信托的受托人是机构还是自然人。

如果是以机构作为受托人，应当如何操作？如何保证机构能够出任受托人并符合合规要求？出现机构拒绝出任受托人的情形如何处理？遗嘱信托如果无法成立如何进行托底安排？以自然人作为受托人，同样也面临非常复杂的问题。

关于自然人受托人信托的问题

自然人作为非营业性的受托人在法律上没有任何障碍，上面讲到的判例本质上也是司法实践对自然人受托人的认可。

对于资产规模不大、资产形态及家庭关系相对简单的家庭，自然人信托在成本与效率上的优势是有吸引力的。自然人信托当然也存在登记等一系列需要解决的问题，但发展是必然的。