家族·声音 | 必须建立有纪律的家族投资体系

精彩内容

要实现可靠的投资目标，家族应当以自身为核心，协同既有外部资源，整合目前已经形成的全球金融网络和业态，打造一个可靠的投资体系。这个体系应当关注以下6个关键原则：

1、控制力：应具有足够的可控性；

2、效率：费用及管理层级等影响效率的因素配置合理；

3、有效性：保持理论有效性，市场分析准确，多元化得当；

4、透明度：业绩的评估、底层资产的风险状况、最终投向、业绩归因等要高度透明；

5、灵活性：能够应对市场变化，应对投资者变化，流动性支持等；

6、持续性；做到整个体系以及所依赖的各方资源稳定，支出控制在合理范围，相关参与者持续教育，沟通顺畅，互信稳固，架构安全。

而这个体系的最终落脚点，则是建立一个量身定制的“进可攻，退可守”的多元化资产组合金字塔。标准化的方案不是不可以，但对于拥有大规模可投资资产的家族投资者，量身定制的多元化投资组合设计更具有显著的经济意义。

从量身定制的意义来看，投资者在不同层面存在差异，一个量身定制的投资组合可以更符合投资者本身的特征和需要。

从多元化的意义来看，没有谁能准确预测未来，多元化分散的投资组合可以在某一个板块出问题时，保护整体的财富购买力，也就是“鸡蛋不要放在一个篮子里”的古典智慧。

当然，对这个投资组合的持续动态管理才是家族的主要工作。家族情况在发生变化，经济和金融市场在发生变化，投资产品也在发生变化，如何管理这个动态过程，使家族制定的方案在各时期都保持最佳状态，是一项持久挑战。