【家族声音】汇聚专业的信托筹划专家、家族（企业）治理专家、财富管理专家和家族办公室专家，每周与大家分享私人财富管理、家族（企业）顶层结构设计、家族力整体提升、家族（企业）投融资及家族（企业）危机化解和争议解决等方面的经验和见解。
上两篇和丰君与大家分析了保护财富购买力面临的长期威胁，为了应对前面提到的众多财富威胁，家族需要打造一个可靠的投资体系，该体系有几个关键原则：家族应当以自身为核心，协同既有外部资源，整合目前已经形成的全球金融网络和业态，构建一个可制、高效（费用，管理层级）、有效（理论有效性，市场分析准确，多元化得当）、透明（业绩的评估、底层资产的风险状况，最终投向，业绩归因）、灵活（应对市场变化，应对投资者变化，流动性支持等）、可持续（整个体系以及所依赖的各方资源稳定，支出控制在合理范围，相关参与者持续教育，沟通顺畅，互信稳固，架构安全）的投资体系。
而这个体系的最终落脚点，则是建立一个量身定制的“进可攻，退可守”的多元化资产组合金字塔。这个金字塔覆盖了全球主要的资产类型，作为家族投资的最顶层结构，分工明确，以固定收益为财富稳定基石，权益类资产作为增长引擎，大宗商品作为财富价值储备，另类投资作为财富多样化配置，其在家族投资体系的管理下各司其职发挥作用，共同维护家族投资的可持续稳定增长。
对于大规模可投资资产的家族投资者，量身定制的多元化投资组合设计更具有显著的经济意义。
从量身定制的意义来看，投资者在不同层面存在差异，比如其目标、风险、投资期限、流动性、投资货币、规模、平台、可投资标的池、投资经验、投资能力、交易成本、与其他财富的匹配、更宏大的背景还包括投资者的人生目标、资本流动限制、金融基础设施、金融市场完善程度、监管与法规、本土文化偏好等，一个量身定制的投资组合可以更符合投资者本身的特征和需要。
从多元化的意义来看，没有谁能准确预测未来，多元化分散的投资组合可以在某一个板块出问题时，保护整体的财富购买力，也就是“鸡蛋不要放在一个篮子里”的古典智慧，多元化的程度包括了地域的多元化、货币的多元化、资产类型的多元化、投资产品的多元化、资产管理人的多元化等多个维度。
考虑各种情况后量身定制的投资组合还只是一个起点，对这个组合的持续动态管理才是主要工作。
因为家族情况在发生变化，经济和金融市场在发生变化，投资产品也在发生变化，如何管理这个动态过程，使我们制定的方案在各时期都保持最佳状态，是一项持久挑战。这个时候家族投资政策及其内部所制定的流程与程序便十分重要了，将在下篇文章与大家分享家族投资政策声明书的内容。
[文章来源：摘自《对话家族顶层结构——家族财富管理整体解决方案的27堂课》，作者：张 钧、蒋松丞、张东兰、赖逸凡、胡 弯]
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张东兰
大成律师事务所合伙人
和丰家族办公室家族（企业）治理专家
广州市律师协会家族企业法律业务专业委员会秘书长
中国家族力研究中心研究员
长期专注于家族（企业）顶层结构设计、家族信托筹划与执行、股权激励与内部组织优化、资本市场与投资基金、投融资与并购重组、公司治理与集团化（集团治理）等领域的研究和实践。
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