2018年4月第4期
美国股市上周下跌,道指和标普500指数分别下跌0.62%和0.01%。
在全球经济数据信号不一的背景下,投资者对财报季公司公布的业绩进行了权衡。
科技巨头公司,比如微软、英特尔、亚马逊和Facebook的良好业绩在上周结束的时候提振了美国股市。
周五的数据显示,美国经济在第一季度出现放缓,但并没有如预期那样放缓太多。
美国一季度GDP 2.3%超预期,创2015年来最佳同期表现。劳动力成本上涨速度超过预期,消费者信心攀升至2000年以来的第二高水平。
联邦公开市场委员会将在周二开始举行为期两天的会议,我们预计利率不会有任何重大变化。
美元的强势将减少美国的通货膨胀上升的压力。
我们认为市场将持续盘整,但认为牛市尚未结束。
我们对将美国股票的中长期看法从积极转为中性。
上证综合指数上涨0.35%,恒生指数下跌0.45%。
衡量中国制造业活动的指标仍然强劲,表明中国经济仍在扩张。 资管新规延迟至2020年也推动市场的氛围。
中国资管新规“落地”,过渡期延至2020年底,过渡期结束后不得再发或存续违反规定的资管产品,资管产品不再承诺保本保收益。
中央政治局会议表示,推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展;市场认为扩大内需措辞释放偏松信号。
香港交易所发布IPO新规,允许双重股权结构公司上市,IPO新规允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。新上市规则将于4月30日生效,正式接纳相关上市申请。酝酿四年之久、也是近24年来意义最为重大的港股上市制度改革,即将落地。
亚洲股市仍然具有吸引力,而香港/中国的市盈率水平仍然低于美国/ 发达市场。
在第二季度A股被纳入MSCI指数后,我们认为上证综合指数将缓慢上涨至4,000点。
欧洲斯托克斯指数上涨0.70%。
英国首相特里萨梅的盟友安布尔·拉德辞去英国内政大臣职务,英国一季度GDP增速创六年新低,英镑下跌。
欧洲央行按兵不动。欧洲央行行长德拉吉表示对欧元区经济稳健增长充满信心,但他提到了贸易紧张关系升级以及近期经济数据疲软是风险。 欧元区的综合采购经理人指数(PMI)保持稳定。
欧盟委员将发布其春季经济预测,其中包括增长、通货膨胀、债务和赤字预测,并将在周三公布欧盟七年预算框架的提案。
我们认为欧洲央行将在今年缩减刺激计划,可以看到欧元持续走强。
欧洲经济的货币政策正常化将吸引资金流入欧洲股市。在短期至中期内,我们对欧洲股市持积极态度。
美国10年期国债收益率(对联邦基金利率预期变化敏感)下跌0.11%至2.9568%,曾突破3%的关键位置,创四年新高。
美元指数上涨1.36%至91.54,美元兑欧元上涨1.3%至0.82,美元兑日元上涨1.29%至109.05。
由于美国可能会进一步对伊朗实施制裁,石油期货下跌0.41%至68.1美元。
沙特阿美在一份声明中任命了5位新董事,其中有3位是跨国石化巨头的前董事长或CEO,两位是沙特政府高官。新的人事任命,将为沙特阿美带来更多国际资本市场参与经验,也被视为上市前的大动作。
我们认为,随着全球经济增长回升,同时地缘政治风险可能增加供应风险,油价将继续上升。近期可能会上涨至60-65美元,并可能在今年年底上涨70-75美元。
朝韩宣言力求完全实现半岛无核化,作为避险资产的黄金,下跌0.92%至1324美元。
未来一周重要事件
4月30日:美国个人消费支出(PCE)
5月2日:联邦公开市场委员会会议;财新中国制造业PMI;欧元区初步的第一季度国内生产总值
5月3日:美国-中国贸易谈判即将启动
5月4日:美国非农业就业人员(NFP)
预计本周美国就业人数将保持稳健,但4月份的天气比往常更糟糕,可能是一个变数。该报告可能表明,每小时收入增长速度很快,未来几个月通胀水平将温和上升。 在周三政策会议结束后,预计将看到美联储对经济传递了乐观的信号,但本次将维持利率不变。 市场目前预计,在今年剩余时间里,美联储将再两次加息0.25%,并预计美联储下一次将在6月份加息。
END
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