家族·观点 | 中国家族信托持续发展的三条路径——坚持家族立场、保有合规价值
我们始终认为民事信托的发展必须解决好四个核心问题：应用场景、信托治理、所有权结构及信托文化。在应用场景充分打开的同时，信托治理与所有权结构的回归与创新是至为关键的，这也可以理解为家族信托持续发展的三条路径。
路径之一：信托应用场景的充分打开
家族信托大类上可以划分为可撤销信托和不可撤销信托，依据治理及所有权结构当然也可以对信托进行大的分类，但不在本文展开讨论。
应用场景的打开是多方向的，根据委托人的生命周期展开可以区分为生前信托与遗嘱信托；根据信托目的可以区分为养老信托、监护信托、支持信托、慈善信托等信托类型；根据信托资产可以区分为股权信托、不动产信托、现金信托、保险金信托、收益权信托等信托类型；根据委托人及受益人身份可以区分为FGT、NRT等信托类型；根据设立地可以区分为离岸信托、中岸信托及在岸信托等信托。
信托的应用场景不仅有很多层次的打开方式，而且每一个层次也有诸多细分的应用场景，而且不同的应用场景是可以叠加运用或打通的。
我们认为，但凡依托信任及资产独立性价值的场景都有信托应用场景打开的空间，这是信托场景打开的基本逻辑。
路径之二：信托治理的关注与回归
路径之三：信托所有权结构的配置与边界
信托治理的关注与回归是以信托中“人”的关系展开的，信托所有权结构的配置与边界是以信托中“权益”的关系出发的。二者是一体两面的，可以一并讨论。
首先要明确一个大前提：家族信托是一个以“坚固”与“柔软”战胜“时间”与“人性”的工具，信托治理与所有权结构的回归与创新应当以合规性与价值性、家族性与系统性、可适性与持续性为核心展开。其中，合规性与价值性可以实现家族信托的“坚固”，是家族信托制度效果的根本保障；家族性与系统性是家族信托的“世界观”与“方法论”，体现的是家族立场与实现路径；可适性与持续性可以实现家族信托的“柔软”。
其次才是创新的路径：多委托人、多受托人、多层SPV、多类SPV、新型信托参与人场景下的治理结构与治理机制安排、所有权结构配置、信义义务边界的结构化厘清都是值得关注的创新路径。创新不是目的，而是民事信托回归的过程。让更多的家庭享受信托制度价值，并更好的实现信托制度效果才是目标。
家族立场与社会价值的平衡是家族信托制度效果的根本保障
家族信托需要实现的是家族财富管理保护、管理与传承的目标，家族才是信托的“主人”，对家族信托要有应有的尊重，这就是我们始终强调的家族立场。
同时，对信托制度的尊重也是非常重要的，在信托逻辑与制度之下开展信托行为是基础性要求。对信托文化的关注，对守正、忠实与专业的受托人文化的遵从尤为重要，这涉及的是信托对社会价值的尊重，是极易被忽略的必要性要求。就我们目前观察到的家族信托创新实践来看，边界与立场确实有进一步厘清的必要，最有效的规制必然是信托文化的价值约束。
毋庸置疑，坚守家族立场与社会价值的长期平衡，是实现家族信托制度效果的根本保障。
既要学会自由奔跑，也要学会自我约束。坚持家族立场，保有合规价值才是家族信托发展的根本出路。
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：张 钧、张晓初、胡弯]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·观点 | 中国家族信托持续发展的三条路径——坚持家族立场、保有合规价值
家族信托的本质是什么？在时间和范围上延伸委托人的意愿和影响这才是家族信托的本质。委托人可以根据自身的考虑，来决定自己生前或死后自身名下财产的利益如何进行管理或分配的制度。信托的“自由”让一切变成了可能，而且始终保有对家人的温暖。信托的自由性与人们创新愿望推动了信托制度在全球的发展。
家族财富管理工具出现了非常明显的功能扩张与打通融合的趋势，这对于财富管理行业的影响是深远的。特定工具功能价值的扩张，工具之间功能的有效打通与结构性融合，让财富管理工具箱日渐充盈起来，而且越来越有质感。
2023年1月12日，西安新通药物研究股份有限公司（简称“新通药物”）经上海证券交易所科创板上市委员会2023年第6次审议会议，审议符合发行条件与上市条件，且经上市委员会确认不存在需进一步落实事项，成功实现IPO。
伴随着财富管理市场的发展，近两年财富管理工具及运用有一些新的演化趋势，也存在一定的挑战，对财富管理行业的发展与格局会有一定的影响，应当引起重视。
结构性工具应用场景的全面打开
2022年已经过去，从世界范围来看，国际政治环境的复杂，新冠疫情的持续影响，全球经济的萎靡，地缘冲突的加剧，存在巨大的不确定性，深刻影响了财富管理市场的发展。在这个宏观背景下，中国高净值人士、财富家族（合称为“财富人群”）最大的挑战是什么？最关心和忧虑的是什么？真正需要满足的财富管理诉求是什么？答案决定了财富管理服务的起点与终点。
