【家族声音】汇聚专业的信托筹划专家、家族（企业）治理专家、财富管理专家和家族办公室领袖，每周一期与大家探讨家族（企业）的保护、管理与传承，分享家族（企业）治理、私人财富管理、家族企业投融资、家族信托和家族企业集团化等方面的经验和见解。
逼走强女婿，传位弱公子
珠三角的M先生，创办了颇具实力的企业集团，其有一子二女，大女儿已婚，M先生得实力出众的良婿一位辅佐家族生意。花甲之年考虑传位之时，一心培养自己实力不济的儿子担任接班人，经过一系列股权调整后，在未经女婿同意的情况下，也将本应属于女儿女婿的那部分股权不公平地分配给自己的儿子。
感情与事业纵横交织，女婿终于被逼出走、另立门户，而儿子也因盲目扩张败坏家业，女儿被卷入家族企业连带担保的风险中，女婿与女儿的感情关系也走到边缘，家族前路该何去何从？
帝王权力有边界，传承自有客观规律
对于一个家族和家族企业组成的生态系统而言，其内部类似于一个小社会，需要有相应的秩序和规则来维护其合理运作，这些规则如同社会中的律法，出师表中的名句：“陟罚臧否，不宜异同，不宜偏私，使内外异法。”讲的就是要公平奖励惩罚，不能有私心的意思。之前文章讨论到很多企业家有帝王之心，我是很赞同的，但是帝王之术不只是独断专行，更要平衡各方利益，平衡短期与长期。文中的M家族父亲，显然太任性了，逾越了自己权利的边界，葬送了企业和家族成员的未来，也算是求仁得仁。
因此在传承方面，将所有权、经营权和收益权分开来看，将家族企业控股公司董事会和经营公司董事会分开看，家族成员和家族企业分看开，个人财产和企业财产分开看等基本边界有必要先划分清楚，然后再分别的考量传承安排，而不是如文中提到的股权以及所代表的管理权、收益权、个人财富、家族成员职业等混淆在一起一股脑的传承，传承自有客观规律，不按规律办事，自然会受到惩罚。
小家庭与大家族也有边界，家族亲情和企业利益并不等同
对于女婿而言，在发生了股权被强制转移后，彻底离开企业是一种宁为玉碎的勇气，这里面相信不只有尊严问题，也在于看到了企业不可挽救的前景。因此另创新企业，进行风险的隔离，已经是一种积极的安排。这种风险包括了婚姻风险，连带担保风险，甚至不合理的隔离手段带来的新的风险，如代持风险。
在解决思路上，女婿应该和夫人在小家庭层面达成共识，如果小家庭都不团结无法一致对外，那婚姻关系是否还能存续就要画一个问号了，当断则断。而在小家庭达成一致后，女婿和夫人应当共进退，同时退出家族企业，并切断对家族企业的连带担保责任。也许可以保留部分股权，如果对企业前景不看好，协调家族股权流动性政策，要求家族回购自己的股权以取得一部分创业基金也可能是一种方式。这就和以前文章提到的合与分的关系一样，如果合不到一起，勉强没有意义，不如分开，甚至产业上彻底分开，少了一层利益瓜葛，也许还能维持亲情的和睦。
希望对M家族传承危局的剖析，能对各位读者有所启发。
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刘洋
和丰家族办公室多资产投资组合经理
香港大学金融工程专业
中国家族力研究中心研究员
专业领域：聚焦于全球资产配置与投资组合管理，包括权益类资产投资、固定收益类资产投资、金融衍生工具投资、另类资产投资与投资组合风险管理等。
[来源：和丰家族办公室，作者：刘洋]
