家族·观点 | 向下扎根,向上生长——新时代下家族财富管理整体解决方案的实战推动路径

家族·观点 | 向下扎根,向上生长——新时代下家族财富管理整体解决方案的实战推动路径

家族·观点 | 向下扎根,向上生长——新时代下家族财富管理整体解决方案的实战推动路径家族·观点 | 向下扎根,向上生长——新时代下家族财富管理整体解决方案的实战推动路径

世代微评

随着财富管理底层逻辑的转变,进一步厘清一些关键问题,方能以终为始地有序开展家族财富管理活动。前期难点是如何发现合理的起点,然后再逐步把事情先推动起来。事实上有两条线索是应当牢牢把握的,其一是家族诉求的迫切程度,其二是家族共识的达成水平,这二者往往决定了特定家族差异化的实现路径。但从实践来看,事实上存在一个次第展开且普遍适用的家族财富管理整体解决方案的实战路径。


家族·观点 | 向下扎根,向上生长——新时代下家族财富管理整体解决方案的实战推动路径

必须深刻反思的几个家族财富管理问题

在信息爆炸的时代,面对各种新的东西滚滚而来,如何鉴别和选择、吸收和利用呢?在国际大环境不确定性叠加,财富管理底层逻辑发生重大变化的情形下,家族何去何从呢?这要求家族要有自己的财富管理理念、逻辑与体系,才能让家族既不会轻易激动与盲动,也不会陷入焦虑与慌张,从而保持自己的节奏。

在这个阶段,家族冷静下来对一些问题进行不断反思是很有必要的。

如何应对“转变”与“重构”的新趋势?

彼得·德鲁克曾经说过“动荡时代最大的危险不是动荡本身,而是仍然用过去的逻辑做事。”

安全发展,全面合规及价值平衡是当下家族(企业)财富管理必须面对的底层逻辑,中国家族企业必将选择向下扎根、向上生长的高质量发展路径,这就意味着围绕价值平衡与所有权结构打开“向下扎根”的深度,围绕保障支持与全面合规优化“向上生长”的韧劲,这将成为财富管理的主旋律,或者说价值平衡、所有权结构、保障支持及全面合规将会成为家族(企业)财富管理的四个关键场景。

如果能做抓住这四个关键场景,今天的转变与重构对家族而言反而是一次巨大的机遇。家族应当义无反顾地抓住这个窗口期做一些有长远价值的事情,而不应当再是见招拆招的短期行为。

传承是不是家族财富管理的首要问题?

缺乏基本的安全与保障,没有所有权结构的有效支撑,无法实现家族价值、企业价值与社会价值的长期平衡,家族财富的传承就如同空中楼阁,根本无法实现。

家族的当务之急是真正实现风险隔离下的保障支持,这是一种负责任的“打底”,是一种纯粹的“守”;以全面合规与价值平衡实现当下与长期的安全发展空间,这是守“中”;以所有权结构的重构以及资产形态的转化,这是为未来创造可能,是一种“攻”。

现在应当做的基础性工作是全面梳理家族面对的风险,对外部风险进行有效清理,强化家族内部的治理,同时为整体布局做好必要准备。做到攻守平衡,不仅是当下,而应当贯穿于家族财富管理的始终,是根本之道。

如何发现家族财富管理的真正起点?

越宏大的诉求与目标越难以推动,家族就是在宏大诉求与目标中反复徘徊,耽误了最佳的财富管理启动时机,最终连最基本的财富诉求都无法实现。

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家族共识的充分程度决定了家族事务的推动程度,在最迫切的诉求与最充分的共识之间平衡,才可以找到真正的起点。家族财富管理是一个在解决问题中不断发现新问题的过程,有了好的开始,后续的推动是水到渠成的。

加强家族的情感管理与文化管理,凝聚共识是一个长期的家族任务,始终保持大方向认识的一致,逐步提升家族共识的深度和广度,应当永远处于进行之中。特别要避免因欲速则不达而导致的共识倒退,这对家族信心的损伤可能是致命的。

整体解决方案构建与落地的困难在哪里?

财富管理的整体解决方案的构建与落地都是困难的。缺乏系统性思考的能力与清晰的价值判断,没有完整的逻辑框架体系,不可能突破“瓶颈”,无法构建能够落地的家族(企业)财富管理整体解决方案。

财富管理逻辑与财富管理层次的打通;境内所有权结构与跨境所有权结构的打通;财富管理逻辑、路径、技术、工具与实操的打通;家族与财富管理机构的打通;“物”与“我”的打通。

这些“打通”是当下家族应当去努力解决的问题,也是必须解决的问题,合家族之力,借专业之力才可能打开局面。

反思这四个问题,家族才能把握趋势、把握重点、把握起点并把握方向。一个家族如果能够用家族财富管理行为合理回答这四个问题,说明家族财富管理已经走在正确的路上了。

家族·观点 | 向下扎根,向上生长——新时代下家族财富管理整体解决方案的实战推动路径家族(企业)财富管理的实战推动路径

家族(企业)财富管理有效的总体思路是:推动家族内部,尤其是核心家族成员先行达成初步共识,进而达成关键家族(企业)事务的核心共识,最终形成普遍共识。并根据家族意愿及共识水平次第推动不同层次的解决方案,在此基础上落地整体解决方案。

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具体可以按照下述路径推动:

1、对家族(企业)产权及路障进行系统梳理。对资产所有权、控制权、经营权及收益权的归属及现状总体把握,对家族特殊资产及家族路障进行厘清,并与家族战略、规划及意愿进行比较。对产权进行家族确权,并对产权无法回归的资产制定过渡性方案。

2、在前期家族共识推动及产权梳理基础上,着手制定家族财富管理的原则性目标方案,并以此为基础制定细化的、局部的或不同场景的解决方案;同时,针对紧急事项启动紧急解决方案,但应保留与整体解决方案的衔接。

3、以私人财富管理层次为入口,以家族领导人、关键人员、核心人员及其他家族成员为线索,确定重要及紧急财富管理事项,进行必要的安排;同时根据当下状况及家族意愿,进行家族成员身份配置的优化,为后续方案的确定与实施做好准备。

4、私人财富管理层次以“人”与“资产”双重风险隔离为考量要素和起点,先构建资产安全池,逐步完善全面合规下的风险管理体系。同时确保家族成员不同层次的保障与支持。如家族选择以结构性工具安排为主导,可推动风险隔离与保障支持诉求的同步实现。

5、确定以家族(企业)顶层结构设计为核心的基本定位,着手构建家族控股公司,制定所有权结构优化与完善方案,以保护、控制与传承结构为视角,在家族及事业主体层面理顺所有权结构。在符合条件的板块或特定资产顶层尝试家族信托的运用,并在条件成熟时逐步扩大家族信托的运用场景。

6、在家族所有权结构的优化与完善过程中,必然会涉及到家族(企业)的治理问题,本着结构优先、机制协同的原则,搭建家族(企业)治理的初步框架,考虑设立家族委员会、家族办公室等家族治理机构,积累相应的家族(企业)治理经验。

7、在家族治理机构运作基础上,根据需要逐步制定专项家族政策,如雇佣政策、保障政策、流动性政策、所有权政策等;同时,制定相应的内部管理规章,逐步完善家族治理机制。条件成熟时,制定家族宪法,并逐步提升家族(企业)治理水平。

8、明确整体提升家族力的长远目标,以家族教育、家族慈善为抓手,整体提升家族人力资本、文化资本及社会资本的价值,逐步实现家族价值、企业价值与社会价值的长期平衡。尤其要重点关注家族文化的价值,从形文化、法文化、魂文化三个层面逐步养成和谐的、积极的、平衡的家族文化体系。

9、扎根家族情感,承担社会责任,构建完善的家族生态系统。以全球“人”、“财”、“事”布局为视野,以“在岸”与“中岸”为两个核心舞台,以“家业”与“事业”为两条主线,以“德法共治”为方向,以“尊严”、“从容”、“安宁”为目标,实现家族(企业)的基业长青。

如果家族(企业)能够遵循这个实战思路,辅以合理的逻辑、路径、技术与工具,实现目标肯定是有保障的。

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张  钧

大成律师事务所高级合伙人
大成中国区家族办公室行业组负责人
大成中国区全球信托财产与财富保值专业组牵头人
和丰家族办公室首席家族(企业)治理专家
国际信托与财产从业者协会(STEP)全权会员(TEP)
中国家族力研究中心主任
暨南大学管理学院家族企业研究中心副主任


张晓初

大成律师事务所合伙
大成金融委员会信托法律研究中心副主任
和丰家族办公室信托筹划专家
广东省律师协会信托与财富管理法律专业委员会委员
广州市律师协会信托与财富传承业务专业委员会委员
中国家族力研究中心秘书长
暨南大学管理学院家族企业研究中心研究员

赖逸凡

大成律师事务所合伙人
和丰家族办公室信托筹划专家
广州市律师协会企业法律顾问专业委员会委员
中国家族力研究中心副秘书长
暨南大学管理学院家族企业研究中心研究员

胡  弯

大成律师事务所合伙人
和丰家族办公室家族(企业)顶层结构设计专家
国际信托与财产从业者协会(STEP)全权会员(TEP)
广东省律师协会信托与财富管理法律专业委员会委员
广州市律师协会信托与财富传承业务专业委员会委员
暨南大学管理学院家族企业研究中心研究员
中国家族力研究中心副秘书长


梁嘉颖

大成律师事务所合伙人
和丰家族办公室家族(企业)治理专家
中国家族力研究中心研究员
暨南大学管理学院家族企业研究中心研究员


[来源:家族世代(ID:FamilyGenerations),作者:张 钧、张晓初、赖逸凡、胡 弯、梁嘉颖]

原文始发于微信公众号(家族世代):家族·观点 | 向下扎根,向上生长——新时代下家族财富管理整体解决方案的实战推动路径