2017年6月21日，中国A股首次被直接纳入MSCI全球权益基准指数。追踪MSCI新兴市场指数[1]的投资者需要将A股纳入投资范围，实施时间将是2018年5月。之前预期将有169只股票、相当于0.5%的权重将被纳入（详细信息请阅读《难道投资了假的中国股票？》）。此次A股的纳入范围略高于预期，有222只大盘股被纳入，相当于指数的0.73%。2018年启动后，预计由于跟踪指数而被动流入A股的增量资金约为170亿美金，而A股的流通市值约为8万亿美元，每天的交易量约为500亿美元，此次纳入对A股在资金流入上的实质性影响微乎其微 。
附注[1]：MSCI是美国著名指数编制公司,MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。MSCI新兴市场指数涵盖了23个新兴市场，分别是5个美洲市场，10个欧洲、中东和非洲市场以及8个亚洲市场。
综上，此次纳入对于股票市场而言，在短期来看，不太可能会是一个对市场的资金流入、流动性和估值有重要影响的事件。
此次A股被纳入MSCI是缩小版的方案，A股符合纳入要求的股票从448支减少到222只，并且只包括大盘股股票，这对A股大盘股有一定利好。
长期来看，对于A股市场具有重要的象征意义。这表明中国金融市场的国际化又迈进一步，中国向国际投资者开放了医疗保健、消费、工业和房地产等部门的投资，中国有选择地实施渐进式的开放方式(如沪港通、深港通、债券通等)得到了国际投资者的认可。但中国金融市场是否将进一步开放仍然存在疑问，这取决于监管当局对于经济增长、国内结构性改革、汇率稳定、资本管制、货币政策独立性的多重目标考虑。之前阻碍中国被纳入MSCI新兴市场指数的障碍仍然存在，比如在市场上仍有相当数量的公司被停牌、无法找到能完全对冲新纳入A股的MSCI指数的风险的金融产品、新产品的发行需要中国证监会审批等。这些都说明中国金融市场在制度、监管和开放程度上仍有较多工作需要完成。
可以预见的是，长期来看，在国际投资者更多地参与中国A股市场时，其投资风格和投资理念将会对中国金融市场产生影响，中国金融市场上目前流行的概念炒作、监管套利等投资风格将向长期的价值投资进行转化。但是，国际资金的流入与流出也将考验中国经济与中国金融市场的承受能力，预计政府仍将严格执行资本管控，同时逐渐完善监管制度和推行结构性改革。
而国际投资者在进入中国A股市场时，可能一时间难以适应。这将在初期将限制国际投资者主动投资A股的比例，更多的国际资金流入还是依靠跟踪指数的被动投资。但随着中国市场重要性的提升以及中国金融市场的逐渐完善与开放，国际投资者将不得不给予中国市场足够的重视。
根据台湾和韩国的经验来看，A股全部被按纳入需要耗时7-10年时间。当A股被全部纳入MSCI指数，中国在MSCI新兴市场指数中的权重将由27.3%上上升至33.3%，中国在MSCI亚洲除日本指数中的权重将从32%上升至38%，中国将成为此指数权重最高的国家。届时，MSCI需要考虑是否将中国独立出来作为一个指数，还是继续将其保留在新兴市场和亚洲除日本指数当中。从五年或更长的时间来看，当中国从新兴市场国家向发达市场国家转变时，我们也需要从新的视角来看待中国。
综上，A股被纳入MSCI新兴市场指数将促进中国金融市场与国际投资者之间的互动，融入全球金融市场对于中国而言，既是机遇也是挑战，任重而道远。
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