鉴于立法的局限和实操的障碍，中国财富家族将会遵循中国境内家族信托及境外家族信托两条路径。通过境外家族信托实现中国家族企业全球财富的保护、管理与传承目标；藉由境内家族信托主要是解决境内基本的财富管理需要。
境内家族信托将获得实践突破
境内家族信托的发展，上市公司股权登记转为信托财产已经不是问题；而非上市公司股权登记转为信托财产的征税问题以及不动产登记转为信托财产的征税问题，则需要中国银监会会同工商总局和国家税务总局、住建部和国家税务总局协商一致的基础上调整。
只是环节多，程序复杂，协调难度大，周期长
目前，专业机构也正在积极推动立法修改，建立国家层面的信托财产权属登记和流转中心，在法律层面确立不动产及股权非交易性过户转移登记工作的权威性和统一性。从而最终克服家族信托中不动产及股权的非交易性过户征税过高的问题。
境内家族信托进入定制化时代
中国境内和境外有专业独立的家族律师、会计师、专业顾问、家族办公室等，针对家族信托如何定制化设计、如何有效运用、如何保护与救济进行了系统性分析和梳理，以回避当前境内家族信托实践的“野蛮生长”。
大资产管理时代各种新政的集中推出，已经大大削减了信托牌照所赋予的垄断优势，这更加凸显了创新对资产管理机构未来转型升级的重要意义。机构创新的内生动力也将推动境内家族信托产品的定制化创新。
内生动力让境内家族信托“健康成长”
与此同时，中国财富家族对境内家族信托的定制化需求正被激发，逐步回归理性，意味着境内家族信托在现有本土化的基础上进行一些定制化的深耕细作将是大势所趋，行业和市场将更加成熟，对家族律师、家族税务师、信托公司、家族办公室、独立机构、专家顾问的定制化服务能力将要求更高。
境内家族信托的定制将包括但不限于：
-
对信托架构的定制；
-
对信托条款、配套法律文件、支持文件的定制；
-
对信托治理的定制；
-
对信托财产管理的定制；
-
对信托专业机构服务体系的定制。
境内家族信托对家族(企业)顶层设计影响加深
从境外家族信托的实践来看，家族信托是家族和家族企业实现顶层架构设计的核心工具之一。顶层架构往往既决定家族和家族企业的所有权、控股权、经营权和收益权如何配置，也是家族和企业共性问题最为集中和敏感之处。
即使是家族（企业）集中敏感的问题也不在话下
家族信托放到家族(企业)顶层架构，其发挥的影响是巨大的，需要与家族和家族企业在下面这些关键内容协同：
-
信托期限与家族(企业)长期规划；
-
角色的设定和运用；
-
收益权与流动性；
-
管理权与决策权；
-
管理家族成员搭便车问题；
-
外部人士加入；
-
家族信托与家族使命宣言、宪法和家族控股公司等治理工具衔接。
境内家族信托的实践，主要是现金类信托，因此境内家族信托治理问题尚未凸显重要性，事实上，境内尚缺乏家族信托治理的观念。随着未来股权类家族信托、有限合伙家族信托等这些更为复杂的家族信托获得运用，对家族信托的有效治理则是必要的。
家族信托是需要有效治理的，不然谁知道会发生什么
随着中国财富家族的理性回归和意识觉醒，境内家族信托由注重资产增值，转移到看重家族信托在中国家族(企业)顶层架构上的灵活性和复杂性，将成为一种必然趋势。因为我们很容易想象得到，一个持续50年之久的全权委托型境内家族信托，如果没有必要的设计和有效治理，将给中国财富家族和家族企业带来多大的危害。
版权声明：文中所用图片表情，皆出自@杨草坪·小基基表情系列。
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·观点 | 境内家族信托及行业的发展趋势
