近期家族信托，尤其是海外家族信托似乎引来了非常“异样”的关注，甚至有一些引发“怀疑论”的味道，这很有可能会影响或误导一些中国家族对境内外家族信托的认识与判断。本文希望籍此重新探寻家族信托的真正价值以建立正见，发现并构建家族信托应有的逻辑，为中国家族运用信托工具提供可靠的实践路径建议。
家族信托应当遵循一些最基本的逻辑，只有懂得这些逻辑才可能真正持久地保有家族信托的可能与温暖。
从某种意义上讲，家族财富管理就是战胜“时间”与“人性”的过程，战胜的是家族内部与外部持续变化而产生的不确定性。
如果以家族信托作为实现路径，首先考虑的一定是信托的安全，“坚固”才能防止被“风浪”掀翻。这就涉及到家族信托的合规性与价值性问题。
“合规性”指的是符合“法律法规的规范”、“行业的规范”等，是设计家族信托不可逾越的规矩。
只有合规才可以得到法律的保护，实现信托的结构效果或税务效果，这一点不难理解。通过合规性的把握确定的应该是家族信托的最大“边界”。
“价值性”指的是符合法律精神与社会价值，帮助我们把握未来变化的方向和趋势。
只有符合社会价值的事物才可能得到社会的长久认可与尊重。我们做的事情都应当符合社会的普遍价值判断，而且这个价值判断在不同的时代是有所变化的，从长远来看社会的普遍价值判断将决定法律的走向。也就是说，符合社会价值性才可能实现真正的“安全”！
在家族信托的设计中，“规矩”和“价值”二者同样重要。有可能被击穿的永远不是信托制度，而是逾越了特定“规矩与价值”的某一个信托，这个逻辑在全球范围内都是适用的。
家族信托要做到“合规”并不容易：
其一是诉求之间的冲突。比如既要安全又要控制，这种冲突在信托种类选择不当或安排不周的情形下，不合规是大概率事件。
其二是技术能力的限制。比如国内一些机构在帮助家族设立FGT（Foreign Grantor Trust，外国财产授予人信托）时，对监察人权利的安排很可能导致其被认定为“Owner”，这极有可能导致信托税务效果的丧失。
其三是规则意识的缺失。比如“为实现信托财产与委托人的独立性，委托人不得享有任意能够将部分或全部信托财产分配给自己的权利，否则该部分或全部信托财产可以被用于向委托人的债权人清偿债务，无论债务产生于信托成立之前还是之后”，这一国际家族信托实践中通用的规则被很多家族信托突破了。
此外，家族信托的“创新”一定要遵循家族信托的“价值性”。信托制度确立以来，基本精神、价值判断和社会评价本身是明确的，甚至有大量的成熟实践经验供大家参考。
在“合规性”与“价值性”中，“合规是底线，价值是实线”。
合规性这一条线应当是“底线”，真正的家族信托边界并不应当在这里，而要与这条边界保持适当的“安全”距离；价值性所确定的“边界”才是一条“实线”，这才是家族信托构建与运行过程中应当真正把握的边界。以合规性为“底线”，以价值性为“边界”，是解决家族信托安全的核心。
逻辑2在家族信托中，无论信托如何设立，无论其中角色如何安排，都应当充分实现并满足合理的家族目标与诉求，这就是家族信托的“家族性”。若无法体现家族性，家族信托可能是“合规的”，但一定不是“合格的”。
对内而言，家族信托必须契合多类型当事人的关系，同时必须解决信托财产各项权益的关系，这涉及到家族信托的治理安排及所有权结构设计两个方面，本身就是复杂的系统性问题。
不仅如此，家族信托作为顶层结构工具，与意愿安排、家族协议、金融性工具及其他结构性工具的平衡与衔接是不可回避的问题。所要实现的是一个财富管理系统，没有这个思维作为基础，家族信托的构建很难成功。这就是家族信托的“系统性”。
父、母及儿子的“三口之家”，与父、母、儿子及女儿的“四口之家”的家族信托安排会有什么不同？也许有人会认为，区别仅仅在于后者的受益人名单里要多填写一个人的信息，事实上大多数家族信托也是这样做的。
如果父亲是这个家族信托的委托人和监察人，保留着监督家族信托运行以及具体管理投资事务的权利，假设排除家庭外部人的可能，父亲身故后这个权利的继任人会是谁呢？
三口之家相对简单，一般会采用“子承父业”的安排，这也比较符合中国的传统观念，但如果儿子年龄幼小要怎么安排呢？母子关系不融洽如何处理呢？
四口之家就更复杂，比如说如果采用“母子共同行使”的安排，这可能并不意味着母亲与儿子之间需要进行利益的平衡，而往往是母亲为了保护女儿而加入监察人行列，以确保儿子的行为不会损害女儿的利益。
不恰当的安排会为家族埋下隐患，多年后引发争议——当母亲追求稳健投资以确保得到定期定量的养老年金，而儿子追求更进取、更高风险的投资方式时；当女儿长大，取得金融学位从海外回来，却发现自己在家族信托的投资方面没有任何话语权时；当女儿多次请求领取创业基金，而儿子却行使监察人权利事实上已限制信托进行分配时，冲突就会发生。
以上所有讨论还仅仅是基于对三口、四口之家委托人、监察人的监督权、投资管理权中某个方面的展开，并没有去讨论“受托人撤换权”、“受益人调整权”及“受益分配权”等其他重要权利，更没有去展开讨论信托治理的很多重要方面。现实中的家族信托会更为复杂。
归根结底，家族信托既要保有家族立场，又要运用系统性的思维。以家族性作为“价值立场”，这是世界观；以系统性作为“技术立场”，这是方法论。
逻辑3奔腾入海的大江大河，经久不息，滋润着大地，拥有任何人无法否认的强大力量，这个力量来源于持续不断的流淌，以及随着环境变化而变化的柔软。显然，柔软同样也可以成为一种力量。
家族信托将陪伴家族走过漫长的岁月，并且面对各种来自家族内外的问题。一部分问题可以依当下的理性去安排和应对；另一部分问题却已超过当下思维所能抵达的边界。无论预见与否，始终保持应对的能力才是一个“对的”信托。这就涉及到了家族信托的“可适性”和“持续性”。
为了保持在漫长时间跨度中信托目的的持续实现，信托的所有权结构设计与治理机制安排必须保持柔软，具有足够的调整能力；信托机制必须经受住长久持续的考验，对家族信托利益相关者的教育必须持之以恒，家族对信托的尊重和信心亦必须坚如磐石。家族信托从出发就应该坚持“可适性”，才能实现“技术与制度、环境的长期平衡”，只有这样，才能保证家族信托价值的“持续性”。
具体而言，实现家族信托的可适性和持续性，有几个把握要点：
其一，家族信托的筹划要考虑得长远且周到，应当充分考量可能出现的各种情形以及各种可能的变化，并作出必要的安排与应对。
人只能在自己的认知射程以内去做事，而扩大射程最主要的途径是寻求外部顾问的支持。
其二，用当下的理性及能力解决问题是信托设立者的本分，不能因为安排的疏忽给家族带来麻烦。同时，给信托未来的“主人”留有选择的空间，让他们根据未来特定时刻的情况及意愿作出安排才是更为理性、更有智慧的。
今天煞费苦心地安排监察人的继任人及后续若干顺位的继任人，是否真的是最好的选择？
其三，家族信托必须定制，没有定制就不可能根据每个家族的情况去预留调整的空间，去保持所有权结构和治理安排的柔性。最重要的是，定制的过程也是家族信托教育的过程，未经过定制的过程，家族成员往往对家族信托缺乏最基本的了解和尊重，将来容易引发家族信托内部的“战争”。
定制不仅是一个理念问题，其实也是一个技术问题。
其四，家族信托要设定必要的调整机制，明确调整的规则与流程，核心的关键是受托人能够在合规要求和信托目的范围内接受、配合或主动实施调整；同时避免信托陷入无序调整或信托僵局。
持续性与可适性解决的是家族信托的“柔软”问题。家族信托绝不是基于虚荣心的体验行为，更不是购买理财产品——买完就等着其发挥作用。家族信托是对一种更好的生活方式、财富规划与传承模式的选择。既然如此，它就值得家族花费心血去参与和经营。事实上，也唯有家族的参与和经营，才能锻造出真正“可适”“持续”的家族信托。
就本质而言，以“坚固与柔软”战胜“时间与人性”，持久的保有可能与温暖才是家族信托的基本逻辑。
[来源：家族世代（ID：FamilyGenerations），作者：张钧、谢玲丽、梁嘉颖]
原文始发于微信公众号（家族世代）：家族·观点 | 以“坚固与柔软”战胜“时间与人性”——家族信托的基本逻辑
